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[기업 분석] 콜마비앤에이치 2025년 순손실 226억

자기자본이익률이 마이너스로 전환되고 부채비율이 상승했다. 특히 ◇ 재무지표 분석 ◇ 연결 재무제표 분석 콜마비앤에이치의 지난해 매출은 5749억원으로 집계됐다. 전년 6156억원 대비 6.6% 역성장했다. 영업이익은 266억원으로, 전년 246억원 대비 8.2% 증가했다. 그러나 226억원의 순손실이 발생하면서 172억원의 순이익을 기록했던 전년대비 적자전환했다. 타사상품 유통 실적과 연구개발비는 공시하지 않았다. 해외매출 및 수출 실적은 1950억원으로 집계됐다. 전년 2288억원 대비 14.8% 감소했다. 매출에서 차지하는 비중(이하 비중)은 33.9%.4분기 실적도 전반적으로 부진했다. 매출은 1222억원으로 전기(이하 7~9월) 1518억원 대비 19.5%, 전년동기 1421억원 대비 14.0% 각각 감소했다. 영업이익은 26억원으로 전기 97억원 72.7%, 전년동기 32억원 대비 17.9% 각각 즐었다. 370억원의 순손실이 발생하면서 순이익을 기록했던 전기(62억원) 및 전년동기(21억원) 대비 적자전환했다. 타사상품 유통 실적과 연구개발비는 공시하지 않았다. 해외매출 및 수출 실적은 358억원으로 전기 556억원 대비 35.6%, 전년동기 533억원 대비 32.7% 각각 감소했다. 비중은 29.3%. ◇지역별 실적 콜마비앤에이치는 지난해 주요 지역 매출이 전반적으로 감소했다.매출 비중이 가장 큰 한국 매출은 3798억원으로, 전년 3868억원 대비 2% 줄었다. 그러나 전체 매출이 감소하면서 비중은 63%에서 66%로 3%p 커졌다.중국 매출은 584억원으로 집계됐다. 전년 863억원 대비 32% 감소했다. 비중은 14%에서 10%로 4%p 낮아졌다.미국 매출은 60억원이다. 전년 151억원 대비 60% 급감했다. 비중은 1%. 러시아 매출은 401억원으로, 전년 353억원 대비 14% 늘었다. 비중은 7%.기타 지역 매출은 905억원. 전년 922억원 대비 2% 줄었다. 비중은 16%.4분기 실적도 좋지 않다. 한국 매출은 864억원으로 전기 962억원 대비 10%, 전년동기 888억원 대비 3% 각각 줄었다. 비중 71%.중국 매출은 110억원으로 전기 136억원 대비 19%, 전년동기 214억원 대비 49% 각각 감소했다. 비중 9%. 미국 매출은 14억원으로 전기 29억원 대비 52% 급감했으나, 전년동기 11억원보다는 31% 증가했다. 비중 1%. 러시아 매출은 63억원으로 전기 117억원 대비 46%, 전년동기 87억원 대비 27% 각각 감소했다. 비중 5%. 기타 지역 매출은 171억원으로 전기 274억원 대비 38%, 전년동기 221억원 대비 23% 각각 줄었다. 비중 14%.

박수연 2026.03.18
산업 / 뷰티

중국 1~2월 화장품 소비 4.5% 증가… 내수 회복 주도

중국 화장품 소비가 올해도 안정적인 성장세를 이어가며 소비 시장의 회복을 주도하고 있다. 중국 국가통계국이 최근 발표한 ‘2026년 1~2월 사회소비재 소매판매’ 데이터에 따르면, 올해 1~2월 화장품 소매판매액은 753억 위안을 기록하며 전년 동기 대비 4.5% 증가했다. 이는 같은 기간 중국 전체 사회소비재 소매총액 증가율인 2.8%를 크게 앞지른 수치로, 화장품이 소비 시장 전반의 활기를 뒷받침하는 핵심 품목임을 다시 한번 입증했다.지난해 하반기부터 이어진 화장품 소비 우상향 추세는 올해도 꺾이지 않은 채 이어지고 있다. 지난해 중국의 화장품 소비는 상반기 조정 국면을 지나 7월(4.5%)부터 플러스 성장으로 돌아선 뒤 8월 5.1%, 9월 8.6%, 10월 9.6%로 증가 폭을 꾸준히 확대해 왔다. 11월(6.1%)과 12월(8.8%)에는 성장세가 다소 주춤했으나, 연간 누적 성장률은 1~6월 2.9%에서 시작해 1~12월 5.1%로 마감돼 뚜렷한 회복세를 보였다. 올해 1~2월의 성장률 4.5%는 지난해 성장 기조를 유지하면서도 춘절 연휴 기간의 소비 집중 현상을 성공적으로 흡수한 결과로 분석된다.중국 화장품 시장은 단순한 가격 경쟁을 넘어 기술 혁신과 제품 효능을 중시하는 '정밀 소비' 시대로 진입하고 있다. 현지 매체 CGTN는 최근 C-뷰티의 성장세가 가파르다고 보도했다. 중국 뷰티 기업의 시장 점유율은 2015년 43%에서 2025년 57%로 크게 상승하며 시장 주도권을 확보하고 있다. 현지 매체들은 로컬 브랜드의 성장은 과거 '저가 전략'에서 벗어나 바이오테크와 고유 성분 개발 등 R&D 투자를 확대한 결과라고 분석하고 있다.소비자들의 구매 성향 역시 '효능 중심'으로 재편되고 있다. 포춘 비즈니스 인사이트(Fortune Business Insights) 등 글로벌 시장 분석 기관은 중국 소비자들이 제품의 과학적 근거와 성분을 꼼꼼히 따지는 경향이 강해지고 있다고 진단했다. 안티에이징·더마 코스메틱 등 고기능성 제품군의 성장률이 시장 평균을 상회하고 있는 배경이다. 징데일리(Jing Daily) 등 현지 언론들은 중국 소비 시장이 양적 팽창을 넘어 각자의 피부 특성과 기후에 맞는 정교한 케어를 중시하는 '스킨케어 리추얼(Skincare Ritual, 의식적 피부관리)' 단계에 진입했다고 평가하고 있다.유통 구조 측면에선 온라인 채널, 특히 소셜 커머스의 영향력이 절대적이었다. 1~2월 전국 온라인 상품 및 서비스 소매액은 3조 2546억 위안으로 전년 대비 9.2% 증가했으며, 이 중 실물 상품 온라인 소매액은 2조 812억 위안으로 10.3% 늘었다. 이는 사회소비재 소매총액의 24.2%를 차지하고 있다. 시장 분석 기관인 닥슈 컨설팅(Daxue Consulting) 보고서에 따르면, 화장품 카테고리는 전통적인 오픈마켓인 타오바오나 징둥보다 더우인, 샤오홍슈 등 소셜 미디어 기반의 라이브 커머스 매출 비중이 급격히 확대되고 있다. 소비자들은 콘텐츠를 시청하면서 즉각적인 구매 결정을 하는 소비 패턴을 보였으며, 이는 온라인 소매액 중 식품(20.7%)·의류(18.0%) 등과 함께 화장품이 포함된 용품류(4.7%)의 동반 성장을 이끌었다는 분석이다.오프라인 유통 채널은 업태별로 희비가 갈렸다. 기준 한도 이상 소매업체 중 편의점은 6.4%, 슈퍼마켓은 4.9% 증가하며 생활 밀착형 채널의 강세를 증명했으나, 백화점(1.0%)과 전문점(0.2%)은 소폭 성장에 그쳤다. 특히 브랜드 전용점(전매점)의 경우 소매액이 2.3% 감소, 온라인 및 생활 밀착형 채널로의 소비 이동 현상이 드러났다.올해 1~2월 사회소비재 소매총액은 8조 6079억 위안으로 전년 대비 2.8% 증가했다. 지역별로는 도시가 전년 대비 2.7% 증가한 7조 4449억 위안, 농촌은 3.2% 증가한 1조 1630억 위안으로 농촌 지역의 소비 증가율이 도시를 근소하게 앞섰다.

김민혜 2026.03.18
산업 / 뷰티

KEY NOTES for MANAGEMENT: 2026년 02월

쾌조 1월K-뷰티 수출이 역대 최고의 1월 수출 실적으로 10억 달러를 돌파하면서 순조로운 출발을 보였다. 2026년 2월 산업부에 따르면 2026년 1월 화장품 수출은 10억2800만 달러로 전년동기 대비 36.4% 증가했다. 이전 1월의 최고 수출 기록은 2024년 7억9000만 달러였다. 특히 5대 유망 소비재 중에선 화장품이 수출 규모는 물론 전년동기 대비 증가율이 가장 높았다. 범정부 차원의 K-뷰티 육성 지원이 2026년에 본격화되면서 새로운 수출 기록에 대한 기대감이 높아지고 있다. 급물살화장품산업 육성 및 지원에 관한 법(화장품산업육성법) 제정이 급물살을 탈 것으로 기대된다. 보건복지부는 2026년 2월 대한화장품협회 정기총회에서 축사를 통해 화장품산업육성법 제정을 위한 법적 근거를 마련하겠다고 밝혔다. 화장품산업육성법은 이수진 더불어민주당 의원이 2025년 12월 31일 대표발의했다. 법안은 혁신형 중소기업을 위한 통합 지원 체계를 골자로 한다. 연구개발에 적극 투자하고 해외·수출 성과를 낸 기업을 집중 지원하는 것이 핵심이다. 임시 보편관세미국 연방 대법원은 2026년 2월 20일(현지 시각) 국제비상경제권한법(IEEPA)에 의한 '상호관세' 조치가 대통령 권한을 넘어선 위법이라고 6대 3의 의견으로 판결했다. 이에 도널드 트럼프 대통령은 무효화된 '상호관세'를 대체하는 '임시 보편관세'라는 새로운 카드로 맞대응에 나섰다. 무역법 122조에 근거한 임시 10% 보편관세는 2026년 2월 24일 0시 1분을 기해 공식 발효됐다. 의회의 승인이 없는 경우 해당 관세의 효력은 최장 150일(2026년 7월 24일)까지 인정된다. $360억 + $727억미국 시장에서 프레스티지뷰티와 매스뷰티 모두 괄목한 만한 성장을 지속한 것으로 나타났다. 시장조사기관 서카나가 2026년 2월 공개한 관련 보고서에 따르면, 2025년 프레스티지뷰티(가격·판매처 기준) 시장은 전년 대비 4% 성장하면서 360억 달러 매출을 기록했다. 평균판매가격(ASP)은 1% 상승했고, 색조화장품이 최대 점유율을 기록했다. 매스뷰티 시장은 전년 대비 5% 성장으로 727억 달러 규모에 달했다. 판매량은 전년 대비 2% 증가했다. “20년 만에”프랑스 일간지 르몽드는 2026년 2월 관련 기사에서 자국 화장품 수출이 침체 일로를 걷고 "20년 만에 처음으로 감소했다"는 표현으로 위기감을 전했다. 프랑스화장품협회를 인용한 르몽드는 2025년 프랑스 화장품 수출액이 224억 유로로 전년 대비 0.1% 감소했다고 전했다. 프랑스 뷰티가 주요 수출 시장인 미국에서 K-뷰티와의 경쟁으로 어려움을 겪고 있으며, 관세·환율 등으로 입지가 흔들리는 사이 아시아 브랜드가 빠르게 빈자리를 채우고 있다는 관측이다. K-뷰티 M&A공정위는 국내·외 기업 간 기업 결합의 주요 특징으로 K-뷰티와 관련된 인수합병을 꼽았다. 공정위에 따르면 2025년 공정위 심사가 완료된 화장품 관련 제조업 기업결합은 총 11건으로 집계됐다. 로레알-고운세상코스메틱, 구다이글로벌-스킨푸드, 구다이글로벌-서린컴퍼니, 실버인베스트먼트-시그니처코리아, 태경에코-케이피티 등이다. 서비스업에선 티엠뷰티-크레이버코퍼레이션(유통), 블랙스톤-준오·준오뷰티 등이 있었다. 격차 8%PK-뷰티가 일본 수입 화장품 시장에서 4년 연속 정상에 올랐다. 프랑스와의 격차는 더욱 벌어졌다. 일본 수입화장품협회가 2026년 2월 발표한 2025년 연간 수입 화장품 실적에 따르면 한국으로부터의 화장품 수입액은 1417억7000만엔(약 1조3242억원), 점유율 30.8%를 기록하면서 4년 연속 1위를 차지했다. 2위 프랑스 화장품 수입액은 1048억6000만엔(약 9794억원)으로 점유율은 22.8%다. 한국과 프랑스와의 점유율 격차는 8%P로 전년 대비 2.1%P 늘었다. 결과 경쟁LS증권 오린아 연구원은 2026년 2월 "K-뷰티 브랜드는 더마·선케어·겔 마스크·립처럼 결과가 비교적 빠르게 체감되는 카테고리를 중심으로 승부처를 정하고, 제품과 메시지를 이에 맞게 재정비해야 한다"고 제언했다. 공급 과잉 시대에 브랜드의 생존 전략으로 '비용 효율화'와 '전문성 강화'가 필요하단 조언이다. 오 연구원은 "화장품은 더 이상 감성 경쟁이 아니라 결과 경쟁의 영역으로 들어왔다"며 "브랜드가 택할 전장과 무기를 먼저 정해야 한다"고 강조했다. 젠Z $12조WGSN이 2026년 2월 공개한 관련 보고서는 Z세대(GenZ)가 뷰티를 통해 외모 관리, 정서적 안정, 기술 경험, 공동체 소속감을 동시에 추구하고 있다고 분석했다. 2030년까지 12조 달러라는 소비력을 갖춘 젠Z는 자신을 아름답게 만들어주는 경험에 비용 지출을 아끼지 않으며, 뷰티를 정서적 안정을 포괄하는 웰빙의 영역으로 인식하고 있다. 인플루언서 중심 탐색에서 AI를 통한 개인 맞춤형·객관적 루틴 탐색으로 이동하고, 뷰티 브랜드와 공동체 의식 조성을 추구한다. 뉴트리코스메틱 $151억소비자들이 홀리스틱(전인적) 뷰티와 웰빙을 선호하면서 영양과 퍼스널케어를 결합한 뉴트리코스메틱(nutricosmetics) 시장이 빠르게 성장할 것으로 보인다. 시장분석기관 베리파이드 마켓 리서치가 2026년 2월 공개한 관련 보고서에 따르면 글로벌 뉴트리코스메틱 시장은 2024년 80억7000만 달러에서 2032년 151억6000만 달러로 2배 가까이 확대될 전망이다. 성장 배경으론 예방 중심의 뷰티 솔루션과 뉴트라슈티컬 기반 화장품에 대한 수요 증가가 언급됐다.

김민혜 2026.03.18
산업 / 제약·바이오

[약업분석] 보령, 지난해 매출 '1조 클럽' 수성… 4분기 적자전환·차입금 급증은 '숙제'

보령이 2025년 연간 누적 매출 1조원을 돌파하며 외형 유지에는 성공했으나, 4분기 영업이익이 적자로 돌아서고 총차입금이 전년 대비 두 배 가까이 폭증하는 등 수익성과 재무건전성 면에서 적지 않은 과제를 안게 됐다. 주요 종속기업인 보령컨슈머헬스케어마저 적자로 전환하며 전사적 수익성 방어에 비상이 걸렸다.약업신문이 분석한 보고서에 따르면, 보령의 2025년 연간 연결기준 누적 매출액은 1조 174억원으로 전년 동기(1조 171억원) 대비 0.03% 증가하며 제자리걸음 했다. 전년에 이어 '매출 1조 클럽' 타이틀을 지켜냈다는 점은 고무적이나, 이익 체력은 눈에 띄게 약화됐다.원가율 개선에 힘입어 연간 매출총이익은 3,723억원(전년비 +89억원)을 기록, 매출총이익률 36.6%를 달성했다. 그러나 연간 영업이익은 651억원으로 전년 동기 대비 7.7%(-54억원) 감소했고, 순이익 역시 643억원으로 7.7%(-53억원) 줄어들었다.타사 제품을 도입해 판매하는 상품매출은 4,818억원으로 전년 대비 약 416억원 감소하며, 전체 매출 내 비중이 51.5%에서 47.4%로 하락했다. 자사 제품 중심의 포트폴리오 개편으로 읽힐 수 있으나, 외형 성장이 정체된 상황에서의 상품매출 하락은 성장 동력의 둔화로도 풀이된다.특히 4분기 단일 실적은 보령의 수익성 악화 추세를 여실히 보여준다. 4분기 매출은 2,453억원으로 전년 동기 대비 115억원 감소했다. 가장 우려되는 부분은 영업이익이다. 4분기에만 6.5억원의 영업손실을 기록하며 전년 동기(145억원 흑자) 및 직전 분기(294억원 흑자) 대비 적자로 전환했다. 연말 판관비 집중 집행이나 일회성 비용 증가가 주요 원인으로 추정된다.반면 4분기 순이익은 210억원으로 전년 동기 대비 59.4%(+78억원) 급증했다. 이는 본업인 영업활동에서의 손실을 영업외수익이나 법인세 효과 등 비영업적 요인으로 상쇄한 기형적인 수익 구조로, 질적인 펀더멘탈 개선으로 보기는 어렵다.본사의 실적 부진과 함께 자회사들의 성적표 역시 부진의 늪에 빠졌다. 보령의 핵심 종속기업인 보령컨슈머헬스케어(한국)는 2025년 누적 매출 751억원을 기록하며 전년 대비 32억원 감소했다. 특히 순이익은 전년 37억원 흑자에서 올해 6.3억원 손실을 내며 적자전환해 전사 실적에 부담을 가중시켰다.해외 법인의 상황도 녹록지 않다. 북경보령의약과기유한공사(중국)와 미국 법인 Boryung Inc.는 각각 2억원, 5.5억원의 순손실을 내며 적자를 면치 못했다. 다만, 미국 소재 종속기업인 'HAYAN I, L.P.'가 2024년 120억원의 대규모 순손실을 딛고 2025년 1.9억원의 순이익을 내며 흑자전환에 성공한 점은 유일한 위안거리다.성장세 둔화 속 차입금 확대로 인한 재무 지표 악화도 뚜렷하다. 2025년 말 기준 보령의 총차입금은 3,300억원으로, 전년 말(1,692억원) 대비 무려 1,608억원 급증했다. 불과 1년 만에 차입 규모가 두 배 가까이 불어난 셈이다.이에 따라 부채비율은 48.4%에서 64.1%로, 총차입금 의존도는 14.5%에서 23.8%로 치솟았다. 사내 유보율이 1,872%로 높은 수준을 유지하고 있어 당장의 유동성 위기 가능성은 낮지만, 대규모 차입에 따른 이자 부담은 실적을 짓누르는 요인이 되고 있다. 실제 연간 이자비용은 전년 90억원에서 115억원으로 늘어났고, 이자보상배율은 7.8배에서 5.6배로, 자기자본이익률(ROE)은 10.4%에서 7.9%로 일제히 하락했다.

김홍식 2026.03.18
산업 / 제약·바이오

현승종합건설,보령 안산공장 ‘페니실린 생산동 증축공사’ 수주

㈜현승종합건설(대표이사 이승규)이 ㈜보령 안산공장 내 페니실린 생산동 증축공사를 수주하며 제약·바이오 생산시설 건설 분야에서 경쟁력을 다시 한번 입증했다.이번 프로젝트는 경기 안산 소재 보령 안산공장 내 페니실린 항생제 생산시설을 확장하는 사업으로, 기존 생산 인프라를 기반으로 생산능력 확대와 공정 효율성을 동시에 높이기 위한 증축 공사다. 의약품 생산시설 특성상 GMP 기준을 충족하는 정밀 시공과 공정 관리 역량이 요구되는 프로젝트라는 점에서 의미가 크다.현승종합건설은 그동안 제약·바이오 생산시설, 화장품 제조시설, 건강기능식품 공장 등 특수 산업시설 건설 분야에서 다양한 실적을 쌓아왔다. 특히 GMP 기반 의약품 생산시설은 설비·공정·품질관리 시스템을 고려한 고도의 시공 기술이 요구되는 분야로, 회사는 설계 이해도를 바탕으로 한 시공 관리 능력과 프로젝트 수행 경험을 통해 경쟁력을 확보해 왔다.이번 수주는 보령과 지속적인 협력 관계 속에서 이뤄진 연속성 공사라는 점에서도 주목된다. 현승종합건설은 보령제약㈜(현 보령) 안산공장 물류출하장 증축공사(2016년)를 시작으로 ▲ 유해화학물질 보관시설 구축 ▲ 냉장보관소 및 포장시설 구축 ▲ 원료칭량실 및 반제품 보관소 증설 ▲ 위험물 저장시설 증축 ▲ 2025년 11월 페니실린 생산동 증축공사까지 보령 관련 공사 등 다수 프로젝트를 수행하며 장기간 협력 관계를 이어오고 있다.의약품 생산시설은 기존 공정과 설비, 생산환경에 대한 이해도가 중요한 만큼 동일 기업과 연속적인 프로젝트 수행은 시공사의 기술력과 신뢰도를 보여주는 대표적인 사례로 평가된다. 현승종합건설은 이러한 경험을 바탕으로 발주처 요구사항에 맞춘 최적 시공 계획과 안정적 공정 관리 역량을 지속적으로 인정받고 있다.이러한 경험을 바탕으로 올해 1월 ㈜오캄바이오로부터 약 660억 규모의 ADC 표적항암제 세종공장 신축공사를 수주해 현재 공사를 진행 중이다.이승규 현승종합건설 대표는 “의약품 생산시설은 단순 건축을 넘어 공정 이해와 품질 관리 역량이 중요한 분야”라며 “보령과 지속적인 협력 경험을 바탕으로 안정적이고 효율적인 생산시설 구축에 기여하겠다”고 밝혔다.한편 현승종합건설은 바이오·의약품 제조시설, 클린룸, 첨단 산업시설 등 고난도 공장 건설 분야에서 축적된 기술력을 바탕으로 제약·바이오 산업 인프라 구축 사업을 지속적으로 확대해 나가고 있다.

이권구 2026.03.18
산업 / 뷰티

글로벌 내추럴 화장품시장 2036년 964억 달러 도달

글로벌 내추럴 화장품시장이 올해 554억 달러 규모를 형성한 데 이어 오는 2036년에 이르면 964억 달러 규모에 도달할 수 있을 것으로 전망됐다.2026~2036년 기간 동안 이 시장이 연평균 5.7% 성장률을 기록할 수 있을 것으로 예상된다는 것이다.미국 델라웨어의 뉴어크에 소재한 시장정보 서비스‧컨설팅기관 퓨처 마켓 인사이트(Future Market Insights)는 12일 공개한 ‘내추럴 화장품 마켓: 시장규모, 마켓셰어 및 2026~2036년 전망’ 보고서에서 이 같이 예측했다.보고서는 소비자들이 갈수록 식물 기반, 오가닉, 최소 가공 퍼스널케어 제품으로 전환하는 추세가 확산됨에 따라 글로벌 내추럴 화장품시장이 앞으로 10년 동안 전환적인(transformative) 시기에 돌입하게 될 것으로 내다봤다.한 예로 원료 안전성, 환경적 지속가능성에 대한 인식향상과 투명성을 원하는 소비자들의 취향 변화 등에 힘입어 클린 뷰티(clean beauty)를 향한 전환이 가속화되고 있다는 전언이다.이에 따라 역사적으로 볼 때 화학합성 성분들에 의해 지배되어 왔던 화장품업계에 식물성 추출물, 허브 추출 활성물질, 천연 유래 화합물 등으로 무게중심이 옮겨가는 구조적 전환이 나타나고 있다고 보고서는 설명했다.특히 소비자들의 기대치가 변화함에 따라 내추럴 화장품이 기존의 틈새 오가닉 브랜드 영역을 뛰어넘어 주류(主流) 영역의 하나로 빠르게 옮겨가고 있다고 강조했다.보고서는 내추럴 화장품시장의 꾸준한 성장이 웰빙과 제품 안전성에 대한 소비자들의 태도 변화와 강력하게 연관되어 있다고 풀이했다.피부 민감성, 알레르기, 환경적 영향 등에 대한 우려가 고조되면서 소비자들이 화학물질 무첨가(chemical-free) 화장품과 윤리적으로 원료가 조달된(ethically sourced) 화장품을 적극 원하기에 이르렀다는 분석이다.이와 관련, 보고서는 내추럴 화장품의 시장확대를 견인하고 있는 핵심적인 요인들로 식물 기반 및 오가닉 성분들을 원하는 수요의 고조, 화학물질 민감성에 대한 소비자들의 인식 제고, 클린 뷰티와 웰빙 지향적 라이프스타일의 대중적인 확산, 전자상거래와 특수 소매유통 채널의 확충, 성분 투명성과 인증기준을 강조하는 경향의 강화 등을 열거했다.보고서는 뒤이어 애널리스트들의 언급을 인용하면서 내추럴 화장품의 시장확대를 견인하고 있는 몫의 3분의 2 정도가 판매량 증가에 기인한 것이라고 풀이했다.아울러 신뢰할 만한 내추럴 제품의 경우 더 높은 가격을 기꺼이 치를 의향을 갖고 있는 소비자들이 늘어나면서 가격 고가화와 브랜드 포지셔닝이 시장확대에 한몫을 거들고 있다고 덧붙였다.보고서에 따르면 성분 부문별로 볼 때 허브 제제(herbal formulations)이 전체 원료 수요의 42%를 점유하면서 가장 지배적인 위치를 차지하고 있는 것으로 나타났다.알로에 베라, 캐모마일, 녹차 및 금잔화(calendula) 등에서 추출된 식물성 성분들이 내추럴 화장품의 항산화, 항염증 및 진정 효과 등을 위해 폭넓고 활발하게 사용되고 있다는 것이다.화장품업체들도 이 같은 성분들을 크림, 세럼, 샴푸, 로션 및 색조화장품 등 다양한 제품들에 사용하고 있음을 보고서는 환기시켰다.제품 부문별로 보면 스킨케어가 전체 내추럴 화장품시장의 38%를 차지하면서 최대의 마켓셰어를 점유하고 있는 것으로 나타났다.그 이유로 보고서는 내추럴 항노화 제품, 식물 추출물을 포함한 보습제, 미네랄 필터가 사용된 자외선 차단제, 항산화 세럼 및 페이셜 오일류를 원하는 수요가 강력하게 나타나고 있는 추세를 상기시켰다.덕분에 소비자들의 반복구매 빈도가 높게 나타나고 있고 소비자 참여가 강력하게 나타나면서 전체 클린 뷰티 생태계에서 매출이 성장하는 엔진 역할을 하고 있다고 풀이했다.또한 화장품업계에서 눈에 띄고 있는 핵심적인 트렌드들로 생리활성(bioactive) 식물 추출물들의 개발, 비건(vegan) 및 크루얼티-프리(cruelty-free) 화장품 분야의 성장, 지속가능하고 환경친화적인 패키징의 선택, D2C(direct-to-consumer) 및 온라인 뷰티 플랫폼의 확대, 임상적으로 검증된 내추럴 화장품에 대한 투자 강화 등을 열거했다.한편 지역별로 보면 미국시장이 2026~2036년 기간 동안 연평균 5.8% 성장하면서 주도적인 역할을 할 것으로 보고서는 전망했다.이처럼 미국시장이 성장을 거듭할 것으로 본 사유로는 클린 뷰티 브랜드들의 성장, 강력한 전자상거래 침투, 소비자들의 성분 투명성 중시 추세 등을 꼽았다.유럽시장의 경우 엄격한 규제기준과 강력한 지속가능성 문화 등에 힘입어 같은 기간 동안 연평균 5% 안팎의 준수한 성장세를 내보일 수 있을 것으로 예상했다.일본시장은 소비자들의 신중한 선택과 강력한 브랜드 충성도 등을 감안해 연평균 3.6% 성장할 수 있을 것으로 전망했다.기업별로 보면 메이저 기업들의 경우 기존 제품들에 내추럴 성분들을 적용하는 데 힘을 기울이고 있는 반면 틈새 브랜드들의 경우 오가닉 인증, 최소 가공, 성분 투명성 등에 초점을 맞추면서 건강을 중시하는 소비자들을 중심으로 강력한 브랜드 충성도 형성을 구축하는 데 힘을 기울이고 있는 것으로 평가됐다.보고서는 애널리스트들의 언급을 인용하면서 “앞으로 10년 동안 내추럴 화장품시장이 고급 틈새(premium niche) 시장에서 글로벌 화장품업계의 핵심시장으로 변모해 나갈 것”이라고 결론지었다.

이덕규 2026.03.18
산업 / 제약·바이오

[약업분석] 종근당, 지난해 매출 1.69조 '사상 최대'… 4분기 어닝 서프라이즈에도 과제 남아

종근당이 2025년 한 해 동안 약 1조 7,000억 원에 육박하는 역대 최대 규모의 매출을 달성하며 외형 성장을 이뤄냈다. 특히 4분기에는 영업이익이 전년 동기 대비 3배 이상 급증하는 '깜짝 실적(어닝 서프라이즈)'을 기록하며 막판 뒷심을 발휘했다. 다만 연간 기준 영업이익 감소와 도입 품목(상품)에 편중된 수익 구조, 차입금 증가에 따른 재무 부담 등은 향후 과제로 남았다.약업신문이 분석한 보고서에 따르면, 종근당의 2025년 누적 매출액은 1조 6,924억 원으로 전년(1조 5,864억 원) 대비 6.7% 증가했다. 대내외적인 시장 침체 속에서도 외형을 넓히며 대형 제약사로서의 입지를 굳건히 지켰다.반면 내실 측면에서는 다소 아쉬운 성적표를 받았다. 연간 영업이익은 806억 원으로 전년(994억 6,100만 원) 대비 19.0% 감소했으며, 순이익 역시 778억원을 기록해 전년 대비 30.2% 급감했다. 이에 따라 영업이익률은 2024년 6.27%에서 2025년 4.76%로 1.51%p 하락했다.단일 분기로 보면 4분기 실적은 괄목할 만한 성과를 냈다. 4분기 매출액은 4,268억 원으로 전년 동기 대비 2.7% 소폭 증가하는 데 그쳤으나, 4분기 영업이익은 235억원으로 전년 동기(67억 6,400만 원) 대비 무려 247.1% 급증했다. 하반기 들어 강력하게 추진한 원가 절감 및 판관비 효율화 전략이 주효했던 것으로 분석된다.종근당의 2025년 외형 성장을 이끈 주역은 타사로부터 도입해 판매하는 '상품매출'이었다.2025년 종근당의 자체 생산 품목인 제품매출은 8,199억 9,000만 원으로 전년 대비 2.7% 감소했다. 반면 상품매출은 8,100억 6,500만 원으로 전년 대비 16.6% 급증했다.그 결과 2024년 53.1%에 달했던 제품매출 비중은 2025년 48.5%로 하락했고, 상품매출 비중은 43.8%에서 47.9%로 크게 뛰었다. 통상적으로 도입 품목은 자체 개발 신약이나 개량신약에 비해 마진율이 낮다. 수익성이 상대적으로 떨어지는 상품매출 중심의 성장이 전체적인 영업이익 하락을 부추긴 주된 원인으로 꼽힌다.글로벌 시장 진출 성과도 뼈아픈 대목이다. 2025년 연간 해외매출(수출)은 694억 800만 원으로 전년 대비 6.5% 뒷걸음질 쳤다. 특히 4분기 수출액은 92억 원에 그치며 전년 동기 대비 절반(-50.2%) 수준으로 급감해, 내수 한계를 극복하기 위한 새로운 글로벌 전략 마련이 시급해졌다.수익성 저하와 함께 재무건전성 지표도 일부 악화했다. 외부 자금 조달이 늘어나면서 2024년 말 2,166억 원 수준이던 총차입금은 2025년 말 3,969억 원으로 1,802억 원가량 급증했다.이에 따라 부채비율은 2024년 62.7%에서 2025년 78.9%로 16.2%p 상승했으며, 차입금 의존도 역시 14.9%에서 22.0%로 올랐다. 기업의 자본운용 효율성을 나타내는 자기자본이익률(ROE)은 12.76%에서 8.17%로 하락했다.다만 재무 건전성에 당장 붉은불이 켜진 것은 아니다. 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있는 능력을 보여주는 이자보상배율은 12.0배로 양호한 수준을 유지하고 있어, 유동성 리스크로 번질 가능성은 낮다는 평가다.

김홍식 2026.03.18
산업 / 뷰티

美, 53% 미용시술 위해 외식ㆍ스트리밍 포기 가능

미국민들 가운데 53%가 비 외과적 미용시술을 받기 위해 온라인에서 음악이나 영상을 실시간 재생하는 스트리밍 서비스 뿐 아니라 외식까지 포기할 수 있다는 속내를 드러냈다.여기서 언급된 비 외과적 미용시술(non-surgical aesthetic treatment) 서비스는 제모(除毛), ‘보톡스’ 등의 주사 및 필러 시술, 피부재생술, 의료등급 안면시술 및 피부박피술, 기타 비 침습성‧최소 침습성 시술 등을 지칭한 것이다.캘리포니아주 로스앤젤레스에 본사를 둔 미국 최대 규모의 프리미엄 메드스파 체인업체 레이저어웨이(LaserAway)는 여론조사기관 모닝 컨설트(Morning Consult)에 의뢰해 연령별, 성별, 인종별, 민족별, 교육수준별 및 거주지별 대표 표본집단 총 2,202명의 성인들을 대상으로 지난달 진행한 후 12일 공개한 설문조사 결과를 통해 이 같이 밝혔다.레이저어웨이의 스캇 헤크먼 대표는 “사업을 시작한 후 20주년을 맞이하는 시점에서 에스테틱 케어(aesthetic care)와 관련한 소비자들의 기대치가 어떻게 변화하고 있는지를 이해하고자 했던 것”이라면서 “조사결과를 보면 이제 소비자들은 에스테틱 케어를 받기 위해 소요되는 비용을 모으고 있고, 각종 미용시술을 자기관리(self-care)의 일환으로 보고 있는 것으로 나타났다”고 말했다.실제로 조사결과를 보면 53%의 응답자들이 비 외과적 미용시술을 받고자 할 때 비용이 유일한 장애요인일 경우 다양한 항목의 지출을 기꺼이 포기할 수 있다고 답해 에스테틱 케어를 과시용이나 사치로 바라보기 보다 오히려 우선순위를 두고 있음을 뒷받침했다.예를 들면 에스테틱 케어를 받는 데 소요되는 비용을 모으기 위해 테이크아웃 외식 주문을 중단할 것이라고 답한 응답자들이 20%에 달한 것으로 나타난 데다 17%는 외식을 기꺼이 포기하겠다고 답했다.15%는 최소한 연간 1회 스트리밍 서비스를 취소할 것이라고 답했고, 18%는 시간외 초과근무를 할 것이라고 답해 놀라움이 느껴지게 했다.미용시술에 대한 남성 소비자들의 인식변화 또한 시선을 잡아끌기에 충분해 보이게 했다.한 예로 미국 전역에 산재한 레이저어웨이의 분점에서 남성들을 위한 시술건수가 전년대비 40% 가깝게 증가했을 정도.이에 따라 현재 레이저어웨이를 찾는 고객 내원건수 10건당 1건을 남성들이 차지하기에 이른 것으로 집계됐다.미용시술에 대한 젠더 시프트(gender shift) 현상은 데이트와 관련해서도 확연하게 나타나 첫 데이트를 앞두고 비 외과적 미용시술 받기를 고려하겠다고 답한 비율의 경우 남성들의 응답률이 여성들보다 60%나 높은 수치를 보였다.29%의 남성들은 앞으로 5년 이내에 남성들을 위한 미용시술이 여성용 미용시술과 동등하게 인식될 수 있었으면 하는 바람을 드러내 보였다.세대별로도 미용시술에 대한 인식변화가 눈에 띄어 Z세대 성인들의 경우 3분의 2가 미용시술에 대해 열린 마인드를 드러냈다.마찬가지로 밀레니얼 세대의 62%가 열린 마인드를 내보인 가운데 36%는 지난해 시술받기를 적극 고려했던 것으로 조사됐다.이 같은 변화 때문일까? 19%의 응답자들은 이미 미용시술을 일상적인 자기관리(routine self-care)의 일부로 보고 있는 것으로 나타나 주목할 만해 보였다.레이저어웨이 고객들의 경우 평균적으로 볼 때 레이저 시술이나 주사 서비스를 받기 위해 2개월 간격으로 전국의 분점들을 방문하고 있는 것으로 나타났을 정도.비 외과적 미용시술과 관련해서 앞으로 5년 이내의 기간에 나타났으면 하는 희망사항을 보면 26%가 매니큐어처럼 일상적인 자기관리의 일부가 되었으면 하는 바람을 가감없이 드러냈고, 21%는 정기적인 건강검진처럼 일상화되었으면 한다고 답했음이 눈에 띄었다.20%는 인공지능(AI)가 설계된 개인별 맞춤시술이 앞으로 5년 이내에 보편화될 수 있었으면 한다고 답했는데, 이 수치는 Z세대의 경우 26%에 달해 좀 더 높은 수치를 보였다.이밖에도 58%는 미용시술을 받을 때 저렴한 비용보다 공인된 자격을 취득한 의료인에게 시술받기를 선택했다.다만 45%는 공인된 의료인 여부를 확인하기 어렵다는 문제점을 지적했다.

이덕규 2026.03.18
산업 / 제약·바이오

“구원투수, 드디어 등판” 네오이뮨텍 임상전문가 '김태경 CEO' 체제 출범

대표이사 공백을 겪던 네오이뮨텍이 새로운 리더십을 공식화했다. FDA 경험을 갖춘 임상 전문가가 전면에 나서면서 회사의 반등 가능성에 시장의 관심이 집중되고 있다.업계에 따르면, 글로벌 무대에서 활동해 온 김태경 신임 대표는 최근 네오이뮨텍 CEO로 취임했다. 종양학 기반 임상 및 규제 대응 경험을 보유한 인물로, 글로벌 임상 전략을 총괄해 온 실무형 리더로 평가된다.김 대표는 미국 히크마 파마슈티컬스(Hikma Pharmaceuticals)에서 약 7년간 임상개발 디렉터로 근무하며 글로벌 임상 전략과 개발을 이끌었다. 이에 앞서 알보젠 R&D 디렉터, 제넥신 임상과학·개발 부문 부사장(VP, Clinical Science & Development)을 역임했으며, JW중외제약에서는 의학부문장으로 글로벌 임상 연구를 총괄했다.학문적 기반도 탄탄하다. 프랑스 몽펠리에 대학교(Université de Montpellier)에서 생화학 박사(Ph.D.)를 취득했으며, 이후 미국 코네티컷대학교(University of Connecticut)에서 박사후연구원(Post-doctoral fellow) 과정을 수행했다. 기초 생화학부터 임상개발까지 이어지는 경력 구조를 갖춘 점이 특징이다.이처럼 다국적 제약사와 국내 바이오텍을 모두 경험한 이력은 네오이뮨텍의 글로벌 임상 확대 전략에 직접적으로 기여할 것으로 예상된다.김 대표는 “네오이뮨텍 CEO로서 새로운 챕터를 시작하며 앞으로의 도전에 대한 지속적인 지지와 응원을 기대한다”고 밝혔다.네오이뮨텍은 오윤석 전 대표 사임 이후 김태우 CFO가 대표이사 직무를 대행해왔다. 이번 선임으로 리더십 공백이 해소되면서 임상 개발과 사업 전략의 실행력 회복이 핵심 과제로 떠오르고 있다.네오이뮨텍은 IL-7 기반 T세포 증폭 플랫폼 ‘NT-I7’을 중심으로 글로벌 면역항암제 임상시험을 진행 중이다. 신임 CEO 체제에서 임상 가속화와 파이프라인 가치 재정립이 가능할지 여부가 향후 기업가치를 좌우할 전망이다.

권혁진 2026.03.18
산업 / 건강기능식품

日 미세 조류 시장 10년 내 4배 성장

유글레나, 클로렐라 등을 중심으로 한 일본 미세 조류 시장이 급성장을 거듭해 오는 2035년이면 300억엔 규모를 넘어설 것이라는 전망이 나왔다.일본 경제산업 분석 기업인 후지경제는 최근 발간한 보고서를 통해 일본 미세 조류 시장을 전망했다.후지 경제는 탄탄한 보충제 수요와 국가의 전략적 지원, 사용 범위 확대 등의 호재가 작용하며 시장이 현재의 3배 이상 수준으로 확대될 것이라고 분석하고 있다. 2030년 이후 본격 성장세 예상현재 일본 미세 조류 시장은 건강식품 중심으로 형성되어 있는 상태다.미세 조류가 함유된 제품은 고급품의 이미지를 가지고 있어 가격대가 높은 편.생산되는 미세 조류의 90% 정도는 식품용으로 활용되고 있다.이러한 경향은 당분간 이어질 가능성이 높다.시장 참여 기업들의 생산 규모 확대가 진행되고, 식품 원료로서 꾸준한 수요가 지속될 것이기 때문.그러나 화장품이나 연료, 사료 등의 분야에서도 미세조류를 바라보는 시각이 우호적이라 사용처는 지금보다 훨씬 다양해질 것으로 예상된다.2030년 이후에는 다양한 수요처에서 미세 조류를 활용해 시장 규모 또한 지금과 비교할 수 없을 정도로 커질 수 있다. ※ 프리미엄 컨텐츠를 다운로드 받으면 전문을 확인할 수 있습니다. 전문 다운로드 받기

이주원 2026.03.17
산업 / 제약·바이오

진원생명과학, 최대주주 변경

진원생명과학은 최대주주 장내매도로 최대주주가 박영근외 5명에서 동반성장투자조합제1호외 1명으로 2월 13일자로 변경됐다고 17일 공시했다.이에 따라 변경후 최대주주(동반성장투자조합제1호) 지분율은 5.71%(4,878,048주)가 됐다. 2대주주는 박영근(4,135,320주, 지분율 4.55%)이다.회사는 " 변경전 최대주주 장내매도 및 이로 인한 특별관계자 해소로 최대주주가 변경된 사안"이라며 "3월 17일 제3자배정 유상증자 신주 추가상장된 이후 발행주식 총수는 90,882,907주"라고 설명했다. 진원생명과학은 미국 텍사스주 콘로시 데이슨 테크놀로지 파크에 위치한 자회사 VGXI가 건설한 신규공장에서 고품질 플라스미드 DNA를 생산해 공급하는 위탁개발생산(CDMO) 사업을 영위하고 있다.

이권구 2026.03.17
산업 / 제약·바이오

휴온스, 성남상공대상 'ESG경영대상' 수상

휴온스가 지역사회와 연계한 ESG(환경·사회·지배구조) 활동을 전개하며 지속가능경영을 추진해온 성과를 인정받았다.휴온스는 지난 16일 그래비티 서울 판교 호텔에서 열린 ‘제27회 성남상공대상 시상식’에서 ESG 경영대상을 수상했다고 17일 밝혔다.성남상공대상은 성남상공회의소 주관으로 매년 지역경제 발전에 기여한 회원기업의 성과를 발굴 및 포상하는 행사다. 기업 경영 및 근로 의욕을 높여 지역경제에 활력을 제공하기 위한 취지로 진행된다. 금번 포상은 성남상공회의소 회장 표창 훈격으로 휴온스를 비롯한 각 분야 수상 기업들에는 표창패와 상금이 수여됐다.휴온스는 ESG 경영을 위한 ESG위원회, 환경경영위원회, 안전보건위원회 등 분야별 과제 추진을 위한 전담 조직을 운영하고 있다. 또한, 지속가능경영을 위한 국제 표준 인증을 획득하며 환경경영, 안전보건경영, 정보보안, 부패방지 등 국제표준화기구(ISO)인증 기반의 경영시스템을 운영하고 있다.특히 성남시 지역사회와 연계한 활동들을 꾸준히 진행하고 있다. 휴온스 본사가 위치한 성남시내 지역사회의 다양한 사회복지시설에 정기적인 기부와 봉사를 진행하고 있다. 지난 2017년부터는 매년 연말 성남 지역 취약계층 어르신들의 식생활 지원을 위해 휴온스 임직원이 참여하는 김장 봉사를 실시하고 있다. 지난 1월에는 공채 신입사원들과 함께 지역사회 어르신을 위한 만두빚기 활동도 진행했다. 환경 분야에서는 2024년 3월부터 성남시와 ESG 환경분야 상생협력을 위한 업무 협약을 체결하고 매년 생물다양성 활동을 이어가며 지역사회 생물다양성 증진에도 기여하고 있다.휴온스는 앞으로도 그룹 차원의 지속가능경영 체계를 마련하고 온실가스 감축을 위한 재생 에너지 도입, 공급망 관리체계 마련 등 다양한 활동을 이어 나갈 계획이다휴온스 송수영 대표는 “이번 수상은 휴온스 임직원 모두가 ESG경영의 필요성을 공감하고 이를 업무 전반에 내재화한 결과”이라며 “앞으로도 휴온스그룹의 ESG경영이 폭넓게 이어질 수 있도록 노력을 이어가겠다”고 말했다.한편, 휴온스는 지난해 11월 한국ESG기준원의 ESG 종합 평가에서 2년 연속 A등급을 유지하며 지속가능경영 성과를 인정받은 바 있다.

전하연 2026.03.17
산업 / 건강기능식품

글로벌 식용유 시장 2032년 3,213억弗 “철철”

글로벌 식용유(edible oils) 시장이 2026~2032년 기간 동안 연평균 4.7% 준수한 성장추이를 이어갈 수 있을 것으로 전망됐다.이에 따라 지난해 2,330억 달러 규모를 형성한 이 시장이 오는 2032년에 이르면 3,213억5,000만 달러 규모에 도달할 수 있을 것으로 보인다는 예측이다.인도의 시장조사‧컨설팅기관 맥시마이즈 마켓 리서치(Maximize Market Research)는 16일 공개한 ‘식용유 시장: 업계 구조 평가, 수요 촉진요인 분석, 지역별 성장, 경쟁 포지셔닝 검토 및 오는 2032년까지 글로벌 마켓 규모 전망’ 보고서에서 이 같이 내다봤다.보고서에 따르면 유형별로 볼 때 지난해의 경우 팜유(즉, 야자유)가 45%에 육박하는 시장을 점유하면서 최대의 마켓셰어를 기록한 것으로 나타났다.뒤이어 대두유, 해바라기씨유, 카놀라유 및 올리브 오일의 순으로 높은 비중을 점유한 것으로 집계됐다.팜유는 다용도성, 오랜 유통기간 및 비용효율성 등에 힘입어 변함없이 가장 폭넓게 사용되고 있는 것으로 분석됐다.대두유의 경우 건강 유익성과 풍부한 오메가-3 및 오메가-6 지방산 함유, 조리용‧미용 및 가공식품용 적합성 등에 힘입어 대중적인 인기가 갈수록 확산되고 있는 것으로 나타났다.포장별로 보면 파우치 패키징 부문이 지난해 60%의 마켓셰어로 단연 돋보이는 존재감을 과시한 것으로 나타났다.파우치 패키징은 도시 거주 소비자들의 공간절약 수요와 편리성, 따르기 쉬운 포장, 혁신적인 백-인-박스(bag-in-box) 포장, 내용물을 보호하는 방어기술(barrier technology)의 향상 등의 장점에 힘입어 이처럼 가장 높은 시장점유율을 기록한 것으로 조사됐다.게다가 파우칭 패키징은 편리성과 신선함을 유지해 주는 장점에 힘입어 발빠르게 시장을 확대해 나가고 있는 것으로 평가됐다.지역별로 보면 아시아‧태평양시장이 지난해 53%의 마켓셰어를 점유하면서 가장 높은 자리를 차지한 것으로 나타났다.그 이유로 보고서는 높은 인구밀도, 가처분 소득수준의 향상, 건강에 대한 인식고조, 식품가공업계의 발빠른 성장 등을 열거했다.이에 따라 인도, 중국 및 동남아시아 각국들이 팜유, 대두유, 겨자씨유(mustard oil), 해바라기씨유 등의 활발한 소비 덕분에 핵심적인 매출 창출원으로 자리매김하고 있다는 설명이다.글로벌 마켓 2위 지역으로는 북미시장이 꼽힌 것으로 나타났다.보고서는 고급스럽고, 심장 건강 친화적인 오가닉 오일을 원하는 수요가 고조되고 있는 추세를 북미시장 오름세의 이유로 언급하면서 올리브유, 대두유 및 아보카도 오일 등이 활발하게 소비되고 있다고 분석했다.북미시장은 슈퍼마켓, 대형마트 및 전자상거래 등의 유통채널들이 견고하게 구축되어 있어 폭넓고 원활한 유통을 가능케 해 주고 있다고 보고서는 평가했다.웰빙을 중시하고 고급 미식요리(gourmet cooking)를 원하는 추세가 득세함에 따라 고급스런 프리미엄 쿠킹 오일 수요가 빠르게 증가하면서 북미시장의 마켓셰어를 끌어올리고 있다고 덧붙이기도 했다.

이덕규 2026.03.17
산업 / 제약·바이오

"대법원,브랜드리팩터링 재항고 기각..동성제약 회생 절차 개시 정당성 확인 "

주주 브랜드리팩터링이 제기했던 ‘회생개시결정에 대한 이의신청’이 2심 서울고등법원(2025라2824)에서 2025년 12월 10일 기각된 데 이어, 3심 대법원(2025마9460)에서 2026년 3월 17일 ‘심리불속행 기각’됐다.이와 관련 동성제약 측은 “이번 대법원 판단으로 그간 주주 브랜드리팩터링과 이양구 전회장이 제기해온 ‘회생절차가 필요 없다’, ‘개시결정이 위법하다’, ‘경영권 방어 목적의 회생이다’ 등 회생절차 무력화 시도는 사법적으로 일단락 됐다고 평가된다”고 밝혔다. 앞서 서울고등법원도 동일 사안에 대해 브랜드리팩터링 측 항고를 기각하며, 동성제약 재무 상태와 관련해 부채 초과 및 감사의견 거절 등 재무적 위험을 근거로 회생절차 필요성을 인정했다. 동성제약 측은 “이처럼 2심과 대법원에 이르기까지 일관된 판단이 이어지면서, 회생절차 개시 적법성과 필요성은 사법적으로 모두 확인된 상황”이라며 “ 특히 대법원은 이번 결정에서 재항고 사유에 대해 ‘이유 없음이 명백하다’고 판단했으며, 상고심 절차에 관한 특례법에 따라 대법관 전원의 일치된 의견으로 기각 결정을 내렸다. 또 재항고 비용 역시 항고인이 부담하도록 판시했다”고 전했다. 동성제약 관계자는 “주주 브랜드리팩터링이 그간 시도해온 회생절차 폐지신청, 회생개시결정 취소, 자체 회생계획안 제출 등은 연이어 모두 기각 되거나 배제돼 왔다"며 "이번 대법원 판결로 회생절차 개시 적법성에 대한 최종 판단을 받은 만큼 3.18일 집회에서 공동관리인의 회생계획안에 대해 이해관계인들이 모다 현명하고 합리적인 결정을 할 수 있을 것으로 기대한다”고 밝혔다.이어 “오는 18일 예정된 관계인집회를 통해 회생계획안 인가를 추진하고, 채권자와 주주를 포함한 모든 이해관계자 권리 보호를 전제로 한 인가전 M&A를 통해 경영 정상화와 주식 거래 재개에 총력을 다할 것”이라고 덧붙였다.

이권구 2026.03.17
산업 / 제약·바이오

[약업분석] 제일약품, 외형 축소에도 영업익 흑자전환… R&D 투자는 450억 ↑

제일약품이 2025년 한 해 동안 매출 외형을 과감히 줄이는 대신, 자체 품목 육성과 선제적인 연구개발(R&D) 투자 확대를 통해 '완벽한 체질 개선'을 이뤄냈다. 타사 약을 떼다 파는 도매상형 비즈니스 모델을 탈피하고, 진정한 제약기업으로서의 수익 구조를 완성했다는 평가가 나온다.약업신문이 분석한 보고서에 따르면, 제일약품의 2025년 경영 성과는 크게 ▲재무건전성의 극적인 회복 ▲매출 구조의 질적 진화 ▲미래를 향한 R&D 투자 가속 세 가지로 요약된다.제일약품의 주요 재무지표는 1년 만에 완전히 다른 회사가 된 수준의 개선세를 보였다.가장 눈에 띄는 것은 기업의 자본 운용 효율성을 나타내는 자기자본이익률(ROE)이다. 2024년 말 -17.29%로 곤두박질쳤던 ROE는 2025년 12월 기준 11.71%로 전년 동기 대비 29.00%p나 수직으로 상승했다. 2024년 -14.33%였던 법인세비용차감전 계속사업손익률 역시 16.56%로 돌아서며 확고한 흑자 기조를 굳혔다.2024년 영업손실로 인해 산출조차 불가능했던 이자보상배율은 4.71배를 기록했다. 창출한 영업이익으로 이자비용을 4배 이상 거뜬히 감당할 수 있게 된 것이다. 실제로 2025년 누적 이자비용은 43.9억 원으로 전년(50.6억 원) 대비 약 6.6억 원 감소해 재무 부담을 덜어냈다.안정성 지표도 크게 호전됐다. 부채비율은 103.40%로 전년(139.70%) 대비 36.30%p 하락했다. 2025년 말 기준 총차입금은 952.2억 원 규모로, 총차입금 의존도는 18.65%로 안정적인 수준을 유지하고 있다. 위기 대응 능력을 보여주는 유보율은 2,093.56%에서 2,408.23%로 314.68%p 늘어나 튼튼한 자본 체력을 과시했다.2025년 누적 매출액은 5,672억 원으로 전년(7,045억 원) 대비 19.5%(1,373억 원) 감소했다. 이는 이익률이 낮은 타사 도입 품목(상품매출)을 대폭 줄인 데 따른 '계획된 외형 축소'다.주목할 점은 매출이 20% 가까이 빠졌음에도, 실제 손에 쥔 이익은 오히려 크게 늘었다는 점이다. 매출총이익은 2024년 누적 1,775억 원에서 2025년 2,129억 원으로 19.9% 급증했다.자체 기술로 생산해 마진이 높은 '제품매출' 비중을 집중적으로 육성한 전략이 완벽하게 적중한 결과다. 많이 팔아도 남는 게 적었던 과거의 수익 구조를 탈피하고, 진정한 '알짜 장사'를 해냈다는 평가다.제일약품은 수익성 개선으로 확보한 '실탄'을 미래 성장 동력인 연구개발(R&D)에 아낌없이 쏟아부었다.2025년 한 해 동안 투입한 총 연구개발비는 450억 원으로, 전년(402억 원) 대비 12.0%(48억 원) 증가했다. 전체 매출액 대비 R&D 투자 비율도 전년보다 훌쩍 뛰었다. 특히 4분기에만 전년 동기 대비 대폭 늘어난 144억 원을 집중적으로 투입하며 신약 파이프라인 고도화에 박차를 가했다.누적 해외매출(수출)은 103억 원으로 전년(160억 원) 대비 약 35.5% 감소했다. 이는 단기적으로 내수 시장에서의 포트폴리오 재편과 수익성 개선에 전사적 역량을 집중한 데 따른 영향으로 풀이된다.빈자리는 고수익성 자사 품목인 '제품매출'이 채웠다. 2025년 누적 제품매출은 2,559억 원으로 전년(2,081.9억 원) 대비 22.9%(477.2억 원) 증가했다. 이로써 전체 매출에서 제품매출이 차지하는 비중은 2024년 누적 29.55%에서 2025년 45.12%로 15.57%p 뛰었다. 반면 상품매출 비중은 68.92%에서 52.97%로 급감했다.이러한 체질 개선 효과는 4분기에 더욱 극명했다. 2025년 4분기 제품매출은 708.0억 원(전년 동기비 22.5% 증가)을 기록하며 분기 기준 제품매출 비중 53.71%를 달성해 마침내 상품매출(45.94%) 비중을 추월하는 '골든크로스'를 이뤄냈다.수익성 중심의 체질 개선으로 확보한 자금력은 고스란히 R&D 투자를 향했다.제일약품(연결 기준)은 2025년 누적 450억 원을 연구개발비용으로 집행했다. 이는 전년(401.6억 원) 대비 12.0%(48.2억 원) 늘어난 규모다. 특히 4분기에만 전년 동기 대비 56.3% 증가한 144억 원을 쏟아부으며 연말까지 R&D 고삐를 당겼다.투자 내역을 주체별로 보면, 지배기업인 제일약품 본사가 누적 353.7억 원을 투입해 전체 R&D 비중의 78.64%를 감당했다. 이는 전년(304.7억 원) 대비 16.1% 증가한 수치로, 자체 품목 경쟁력 강화에 전사적 역량을 집중했음을 시사한다.신약 개발을 전담하는 종속기업 온코닉테라퓨틱스 역시 2025년 누적 96.0억 원을 집행하며 전년(96.8억)과 비슷한 규모의 투자를 이어갔다. 특히 온코닉테라퓨틱스는 4분기에만 35.2억 원을 투입(전년 동기비 79.1% 증가)하며 연구개발 막바지 속도전을 벌였다.

김홍식 2026.03.17
산업 / 제약·바이오

젠바디, 코로나19 자가진단 키트 미국 FDA 510(k) 허가 획득

체외진단 전문기업 젠바디(GenBody, 대표이사 정점규)는 자사 코로나19 자가진단 키트 ‘GenBody COVID-19 Ag Home Test’가 미국 FDA로부터 510(k) 정식 허가를 획득했다고 17일 밝혔다.이번 인증은 기존 긴급사용승인(EUA)을 통해 판매되던 제품 안전성과 유효성을 다시 한번 입증한 것으로, 젠바디는 자체적으로 개발된 원료를 이용한 코로나19 자가진단키트에 대한 FDA 510(k) 정식 허가를 받으며 기술력을 인정받게 됐다.이번에 허가 받은 제품은 만 14세 이상 의심 환자가 스스로 검사하거나 성인이 만 2세 이상 아동을 검사할 수 있는 비처방용(OTC) 홈 테스트 제품이다. 젠바디는 정식 허가를 계기로 미국 자회사 ‘Kwell Laboratories’ 현지 네트워크를 활용해 미국 시장 내 유통 및 판매를 본격적으로 확대할 계획이다. Kwell Laboratories는 미국내 진단키트 생산시설을 갖추고 있어 미국 제품으로 생산이 가능해 관세 등 무역장벽에서 자유롭고, 지난 2024년~2025년에는 미국 보건복지부(HHS)로부터 약 3,100만 달러(한화 약 400억원 이상) 규모 코로나 19 자가진단 키트를 수주해 성공적으로 납품한 실적을 보유하고 있다.젠바디는 이번 성과 외 국제적인 품질 기준과 규제 준수를 위한 행보를 지속하고 있다. 지난해 10월 헤모글로빈 측정기 ‘헤모니터(Hemonitor) H1’ 유럽 CE IVDR 인증을 획득했고, 3월 혈당측정기 컨피글루(ConfiGlu) G1의 CE IVDR 인증을 앞두고 있어 관련 제품 글로벌 시장 진출을 가속화할 예정이다.주요 제품들 글로벌 인증 절차도 순조롭게 진행 중이다. 에이즈 자가진단 키트 ‘ConfiSign HIV ST’, C형간염 자가진단 키트 ‘ConfiSign HCV ST’, 에이즈와 매독 동시 자가진단 키트 ‘ConfiSign HIV/Syphilis Combo ST’ 등도 CE IVDR 및 WHO PQ(사전적격성평가) 인증을 진행하고 있다.젠바디 관계자는 “미국 FDA 510(k) 정식 허가는 세계 최대 규모 진단 시장인 미국에서 젠바디 제품 기술력과 신뢰도를 인정받은 결과”라며 “앞으로도 HIV 자가진단 키트, HIV/Syphilis(매독) 동시 자가진단 키트 등 고부가가치 진단 제품군에 대한 글로벌 인증을 지속적으로 획득해 인류의 건강한 삶에 기여하는 글로벌 진단 기업으로 거듭나겠다”고 밝혔다.

이권구 2026.03.17

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