[약업분석]“빚 1366억 줄였다” SK바이오팜 재무 안정성 ‘껑충’
지난해 말 기준, 총차입금 520억원으로 전년 1887억원 대비 1366억원 감소
영업이익, 2039억원으로 전년 963억원 대비 1076억원 증가
해외매출, 7066억원으로 전년 5416억원 대비 1651억원 증가
입력 2026.03.10 10:27
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SK바이오팜은 지난해 차입금 감소와 수익성 개선이 동시에 나타나며 재무 안정성이 크게 강화된 것으로 나타났다.

2026년 3월 공시된 SK바이오팜 감사보고서 연결재무제표에 따르면, 2025년 12월 기준 부채비율은 45.03%로 집계됐다. 전년 같은 기간 80.63% 대비 35.61%포인트 하락했다. 차입 부담이 크게 줄어 재무 안정성이 개선된 모습이다.

유보율은 1866.11%로 전년 1183.24% 대비 682.87%포인트 상승했다. 이익 잉여금이 늘면서 자본 축적 규모가 확대된 것으로 나타났다.

총차입금은 520억원으로 전년 1887억원 대비 1366억원 감소했다. 총차입금의존도 역시 4.34%로 전년 18.20% 대비 13.86%포인트 하락했다. 자산 대비 차입금 비중이 크게 낮아지며 재무 부담이 완화됐다.

이자보상배율은 26.52로 전년 9.02 대비 17.50포인트 상승했다. 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 있는 능력이 크게 개선된 것으로 나타났다.

이자비용은 77억원으로 전년 107억원 대비 30억원 감소했다. 감소율은 28.0%다. 차입금 축소에 따라 이자 부담도 함께 줄어든 것으로 집계됐다.

자기자본이익률(ROE)은 39.28%로 전년 58.01% 대비 18.73%포인트 하락했다. 절대 수준은 여전히 높은 수준을 유지했다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 18.6%로 전년 13.3% 대비 5.3%포인트 상승했다. 본업 기준 수익성은 개선된 것으로 나타났다.


SK바이오팜의 매출과 영업이익이 전년 대비 크게 증가하며 수익성이 개선된 것으로 나타났다.

SK바이오팜 2025년 누적 기준 매출은 7067억원으로 집계됐다. 전년 5476억원 대비 1591억원 증가했다. 증가율은 29.1%다.

매출총이익은 6638억원으로 전년 5045억원 대비 1593억원 증가했다. 증가율은 31.6%다. 매출총이익률은 92.1%에서 93.9%로 1.8%포인트 상승했다.

영업이익은 2039억원으로 전년 963억원 대비 1076억원 증가했다. 증가율은 111.7%다. 영업이익률은 17.6%에서 28.9%로 11.3%포인트 상승했다.

순이익은 2533억원으로 전년 2270억원 대비 263억원 증가했다. 증가율은 11.6%다. 순이익률은 41.4%에서 35.8%로 5.6%포인트 하락했다.

연구개발비는 1743억원으로 전년 1613억원 대비 131억원 증가했다. 증가율은 8.1%다. 매출 대비 연구개발비 비중은 29.5%에서 24.7%로 4.8%포인트 감소했다.

해외매출은 7066억원으로 전년 5416억원 대비 1651억원 증가했다. 증가율은 30.5%다. 매출 비중은 98.9%에서 99.99%로 1.1%포인트 상승했다.

 

SK바이오팜 매출의 대부분이 미국에서 발생하며 해외 의존도가 더욱 높아진 것으로 나타났다.

SK바이오팜 2025년 누적 기준 지역별 매출은 미국이 6427억원으로 가장 큰 비중을 차지했다. 전년 4387억원 대비 2040억원 증가했다. 증가율은 47%다. 매출 비중은 80%에서 91%로 11%포인트 상승했다.

스위스 매출은 332억원으로 전년 423억원 대비 91억원 감소했다. 감소율은 21%다. 매출 비중은 8%에서 5%로 3%포인트 하락했다.

일본 매출은 129억원으로 전년 102억원 대비 27억원 증가했다. 증가율은 26%다. 매출 비중은 2%에서 2%로 변동이 없었다.

케이맨제도 매출은 42억원으로 전년 358억원 대비 317억원 감소했다. 감소율은 88%다. 매출 비중은 7%에서 1%로 6%포인트 하락했다.

몰타 매출은 114억원으로 전년 123억원 대비 9억원 감소했다. 감소율은 7%다. 매출 비중은 2%에서 2%로 1%포인트 낮아졌다.

대한민국 매출은 1억원으로 전년 60억원 대비 59억원 감소했다. 감소율은 98%다. 매출 비중은 1%에서 0.01%로 1%포인트 하락했다.

 

SK바이오팜 종속기업 가운데 미국 법인 SK Life Science, Inc.가 매출과 순이익 대부분을 담당한 것으로 나타났다.

SK Life Science, Inc.의 2025년 누적 매출은 9078억원으로 집계됐다. 전년 6678억원 대비 2400억원 증가했다. 증가율은 36%다.

순이익은 301억원으로 전년 287억원 대비 14억원 증가했다. 증가율은 5%다.

SK Life Science Labs, Inc. 매출은 14억원으로 집계됐다. 전년 매출은 없었으며 신규 발생 매출이다.

순이익은 -350억원으로 전년 -350억원과 동일한 수준을 유지했다.

중국 법인 SK생물의약과기(상해)유한공사 매출은 12억원으로 전년 11억원 대비 1억원 증가했다. 증가율은 10%다.

순이익은 -0.4억원으로 전년 0.3억원 대비 1억원 감소했다. 적자 전환됐다.

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