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녹십자 VS 일동제약 M&A 분쟁

산업 /

M&A 논란 '녹십자 VS 일동제약' 갈등 언제까지?

오는 3월 20일 예정된 일동제약의 주주총회에서 표대결로 결정날 녹십자의 '주주제안' 건과 관련한 일동제약의 반발이 가시지 않고 있다. 연이어 '주주제안' 반대를 내세우며, 논란을 이어가고 있다. 일동제약(대표 이정치)은 녹십자의 주주제안에 대해 9일 녹십자의 주주제안은 관련 법령에 따른 권리 행사이므로 일단 녹십자의 제안을 주주총회에 상정했지만, 녹십자가 추천하는 사외이사와 감사의 선임에는 강력하게 반대했다고 밝혔다. 회사는 이와 관련, 녹십자의 주주제안 사항에 대해 동의하고 협력할만한 기본적 신뢰가 없다. 녹십자는 자신들이 주장하는 ‘협력과 상생’을 위한 신뢰형성에 어떠한 노력도 보이지 않고 있으며, 오히려 그 의도를 회피한 채 모호한 답변으로 일관하고 있다고 주장했다. 또 자기 자금이 아닌 차입금까지 이용하여 일동제약의 주식을 취득하였고, 경영 참여 선언 뒤, 협력을 위한 어떠한 교감이나 협의 없이 기습적으로 간섭하는 행태를 되풀이 하고 있다고 피력했다. 이와 함께 현재 녹십자의 주된 영업과 일동제약의 주된 영업 사이에는 전략적 제휴 등 시너지 효과를 얻을 요소가 없으며, 녹십자 역시 어떤 시너지를 기대하는지에 대해 단 한 번도 구체적 전략을 제시한 바 없다고 지적했다. 특히 무엇보다 일동제약과 녹십자는 동종업계의 경쟁사로서, 녹십자의 추천인사가 이사회에 들어오면, 일동제약의 영업전략, 개발정보 등 경쟁사의 기밀사항에 마음대로 접근하게 되어, 일동제약의 주된 영업 분야에 진출, 이를 이용할 소지가 있고, 녹십자가 추천하는 사외이사 후보 및 감사 후보는 모두 녹십자 출신 인사들로, 과연 그들의 제안이 일동제약 주주 일반의 이익을 위한 제안인지 의심스럽다고 주장했다. 일동제약은 이와 같은 반대 이유를 모든 주주들에게 분명히 알려, 소액주주들이 현명한 선택을 통해, 74년 제약업계에 헌신해온 일동제약이 숭고한 기업이념을 실현해나갈 수 있도록 호소한다는 계획이다. 업계에서 표대결로 받아들인 상황에서, 일동제약이 계속 '주주제안'을 들고 나옴에 따라, 일동제약의 계속된 반대 성명이 어떻게 작용할 지에 관심이 모아지고 있다.

이권구 2015.03.09
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'표대결' 녹십자-일동제약,'적대 M&A'논란 언제까지..

녹십자의 '주주제안서‘에 맞서 일동제약이 지난 26일 이사회에서 신규 이사와 감사를 선임하는 안건을 오는 3월 20일 열리는 주주총회에 상정키로 하며, ’표대결‘로 일단락 되는 듯 했던 녹십자와 일동제약의 갈등이 쉽게 마무리되지 않고 있다. 일동제약이 ‘적대적 M&A'라는 시각을 버리지 못하고, 계속 공세에 나서고 있기 때문이다. 실제 일동제약은 녹십자 해외 사업에 투자를 진행한 국민연금 서울남부지역본부 앞에서 지난 25일 노조 30여명이 ‘적대적 M&A'(녹십자의 캐나다 공장 설립에 투자한 국민연금의 700억 자금이 일동제약 적대적 M&A에 쓰일지도 모른다)를 언급하는 시위를 연 이후, 27일 또 한번 시위를 했다. 일단 적대적 M&A 가능성에 대한 우려로 비춰진다. 하지만 업계 일각에서는 ‘좀 심한 것 아니냐’는 반응도 나오고 있다. 주주총회 때 표대결을 통해 ‘녹십자의 경영권 참여’, ‘일동제약의 경영권 방어’가 결정나고, 이를 위해 양측이 의결권 확보 작업에 돌입한 상황에서 굳이 시위 등에 나설 필요가 있느냐는 시각이다. 녹십자는 주주제안서 이후 ‘경영권 참여일 뿐’ 이라는 원론적 입장 외 움직임이 없었고, 결국 일동제약이 ‘표대결’을 받아들인 상황이기 때문이라는 지적이다. 실제 업계에서도 ‘주주제안서’로 촉발된 양측의 M&A 갈등은 ‘적대적’이든 ‘경영권 참여’든 지난 26일 일동제약 이사회 이후, 일동제약이 논란보다는 표에 집중하는 방향으로 방향을 잡은 것으로 받아들이고 있다. 업계 한 관계자는 “단순한 경영 참여인지, M&A 의도가 있는지는 알 수가 없고, 적대적 M&A가 될 경우 경영권을 잃을 수 있다는 점에서 일동제약이 적대적 M&A를 부각시키는 것은 이해할 수 있다”면서 “하지만 지금까지 상황으로 볼 때 일동제약의 움직임에 관계없이 녹십자는 애초부터 표대결을 굳혔고, 일동제약도 표대결로 굳힌 상황인데, 적대적을 계속 부각시키는 것이 표에 어떤 영향을 미칠지 모르지만 표확보에 집중하는 게 더 나을 것 같다”고 전했다. 한편 일동제약은 지난 26일 이사회를 열고 이정치 대표이사 회장을 재선임하고 서창록 휴먼아시아 대표를 사외이사로 신규 선임하는 안건을 오는 3월 20일 정기주주총회에 상정키로 했다.(감사에는 이상윤 전 SK투자신탁운용 상무) 녹십자는 주주제안서를 통해 허재회 전 녹십자 대표이사 사장을 김찬섭 녹십자셀 사외이사를 감사로 요청했다.

이권구 2015.02.27
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녹십자-일동제약 이사선임안 놓고 표대결 경쟁

일동제약이 26일 이사회를 열고 녹십자의 주주제안을 오는 3월 20일 열리는 정기주주총회 안건 으로 채택했다. 두 회사는 이사선임 안건을 두고 표대결을 벌이게 됐다. 일동제약은 사내이사 이정치(일동제약 대표이사 회장), 사외이사 서창록(휴먼아시아 대표, 고려대 국제대학원 교수), 감사 이상윤(전 SK투자신탁운용 상무)을 추천했다. 녹십자는 사외이사 허재회(전 녹십자 대표이사, 현 송암메디칼 고문), 감사 김찬섭(녹십자셀 사외이사, 성신 회계법인 공인회계사)을 추천했다. 두 회사는 이사 선임과 관련한 주주제안을 두고 오는 3월 주주총회에서 표 대결을 하며, 우호지분 확보 경쟁에 나설 것으로 예상된다. 이사 선임안의 경우 참석주주의 과반수 이상의 찬성이 있어야 통과된다 현재 일동제약 주식은 윤원영 회장 등 최대 주주가 32.52%(815만1126주), 녹십자 29.36%(736만9773주), 피델리티 10%, 소액주주 등 28.12%로 구성돼 있다. 일동제약과 녹십자 간 지분 차이는 3.16%에 불과하지만, 일동제약 최대주주 지분에는 의결권이 없는 주식이 포함되어 있어 이를 제외하면 지분 차이는 더 좁혀진다. 이사 선임안은 10%의 지분을 보유하고 있는 피델리티 펀드가 어느편에 서느냐가 관건이 될 전망이다.

함택근 2015.02.26
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M&A논란 일동제약 노조,녹십자 투자 국민연금 시위

녹십자와 일동제약의 M&A 논란이 국민연금 투자로 옮겨졌다. 25일 일동제약 노조 30여명은 녹십자 해외 사업에 투자를 진행한 국민연금 서울남부지역본부 앞에서 '녹십자의 캐나다 공장 설립에 투자한 국민연금의 700억 자금이 일동제약 적대적 M&A에 쓰일지도 모른다'고 주장했다. 노조측은 “일동제약은 지난해 지주사전환을 반대한 녹십자에 노조가 경고로서만 그치고 행동을 자제한 것은 녹십자 허일섭 회장 때문이 아닌 녹십자 노동자도 우리와 같은 식구였기 때문이다”고 목소리를 높였다. 한편, 녹십자는 지난 6일 일동제약에 녹십자 측근인 사외이사 1인과 감사 1인 교체선임을 요구하는 내용의 주주제안서를 제출, 오는 26일 일동제약 이사회를 거쳐 다음 달 주주총회에서 이에 대한 안건이 상정될 예정이다.

최재경 2015.02.25
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녹십자-일동제약 M&A 갈등 '오리무중',팽팽한 신경전

녹십자의 '주주제안서'로 촉발된 녹십자와 일동제약의 갈등이 봉합되지 않고 장기화 될 조짐을 보이고 있다. 일동제약(대표 이정치)은 녹십자가 보낸 공문(2015.2.16)에 대한 입장을 담은 공문을 녹십자 측에 전달했다고 17일 밝혔다. 일동제약은 공문을 통해, 녹십자가 적대적 M&A의 의도가 있는지 여부에 대한 답변을 회피하고, 원론적인 답변으로만 일관한 점에 대해 유감을 표하며, '녹십자와 허일섭 회장에게 다시 한 번 직접적인 대답을 얻고 싶다'는 의견을 피력했다. 또 '지난 해 상반기 녹십자 측에 협의 창구 마련을 제안한 바 있고, 그밖에 다양한 방법으로 접촉을 요구하는 등 지속적으로 협의를 요청했다'며, 이에 대해 녹십자가 구체적으로 응답하지 않았다고 밝혔다. 일동제약은 '녹십자 허일섭 회장 혹은 허일섭 회장의 뜻을 대리할 수 있는 책임있는 경영진과의 만남을 지금도 원하고 있다며, 오는 2월 26일로 결정된 일동제약 이사회 이전에 가능한 시간과 장소를 알려줄 것'을 요청했다.

이권구 2015.02.17
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녹십자, 일동제약에 '주주제안서' 입장 공문 발송

녹십자가 일동제약에 16일 공문을 발송한 것으로 확인됐다. 녹십자는 이 공문에 'M&A'에 대해서는 전혀 언급하지 않았다. 일동제약에 '주주제안'을 한 이후 지금껏 녹십자 측에서 M&A와 관련해 언급한 적은 한번도 없었고, 때문에 M&A는 본질에서 벗어난 얘기라는 그간의 입장을 담았다. 녹십자는 일동제약측에 보낸 공문에 "2대 주주로서 주주제안은 당연한 권리행사로 주주제안권을 잘 검토해 달라", "2대 주주된가 된지 1년이 넘었고, 일동측과 협력하려고 했으며, 상호 협력하자는 점에 공감대가 형성됐지만 소통이 안됐다"는 내용을 담았다. 또 "지분이 30%에 육박함에도 일동에 대한 정보나 경영계획을 전달받은 것이 없어 이사 임기가 만료돼 주주를 제안한 것이며, 적대적 인수합병을 언급하는 것은 본질을 흐리는 것이니 만큼 주주제안을 잘 검토해달라'고 했다. 이에 앞서 녹십자가 임기만료 일동제약 이사 3명 중 두명을 녹십자가 추천하는 인사로 해줄 것을 제안하는 '주주제안서'를 일동제약에 보내며 주주제안서가 M&A 논란으로 번졌고, 일동제약이 '적대적 M&A'를 거론하고 나오며 양측이 팽팽한 신경전을 벌여 왔다. 이후 일동제약이 '적대적 M&A가 아니라는 약속을 해달라'는 내용을 담은 공문을 16일까지 녹십자가 보내줄 것을 요청했다. 일동제약이 기대(?)했던 답변이 나오지 않으며, '주주제안서'에 대한 결과는 일동제약 주주총회에서 표대결로 마무리될 전망이다.

이권구 2015.02.16
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녹십자 허은철-일동제약 윤웅섭 3세 사장,'시험대?'

지난해에 이은 M&A 논란으로 팽팽히 대립하고 있는 녹십자와 일동제약의 오너 자제들이 시험대(?)에 올랐다. 녹십자 허은철 사장과 일동제약 윤웅섭 사장 모두 3세 오너 사장으로, 녹십자의 주주제안으로 촉발된 M&A 논란의 진행과정과 결과에서, 본의들의 의사에 관계없이 자유롭지 못한 직책에 있기 때문이다. 더욱이 두 인사는 모두 40대(윤웅섭 사장=47세, 허은철 사장=42세)로, 사장도 비슷한 시기에 맡았다(윤웅섭 2014년 3월, 허은철 2015년 1월) 지난해(1차전)는 일동제약의 지주회사(기업분할) 전환 노력이 2대 주주인 녹십자의 반대(2014년 1월 일동제약 임시주주총회)로 무산됐다. 이로 인해 녹십자의 일동제약 M&A가능성은 언제든지 열려 있었던 상황에서 1년 만에 재현됐고, 양사의 오너 3세 사장 앞에 도전과 응전 ‘과제’가 떨어진 것. 두 인사가 동시에 사장으로 M&A 논란을 대하는 것도 이번이 처음이다. 다만 윤웅섭 사장은 지난해 M&A 논란 당시 부사장으로 적극적으로 관여한 바 있다. 윤웅섭 사장이 이번 M&A 논란과 관련해, '적대적 M&A'를 거론하며 작심하고 강한 공세에 나선 것도 지난해 한번 겪었기 때문이라는 게 업계의 분석이다. 때문에 업계에서도 두 인사가 상당히 부담을 느낄 것으로 보고 있다. 업계 한 인사는 “ M&A는 오너라고 해서 사장이 결정할 일도 아니고, 주주들 및 회사에 참여하고 있는 주요 경영진의 의사 등을 포함해 다양한 과정을 거쳐서 진행되는 것이지만, 회사 결정의 실질적인 책임을 맡고 있다는 점에서 부담은 될 것”이라고 진단했다. 다른 인사는 “ 40대 오너 3세 사장으로 양측 모두 부임한 뒤 1년도 안 돼 M&A라는 과제에 직면했다는 점에서 부담도 있을 것”이라며 “ 두 사장 모두 외부에서 평판이 좋은데, 이번 일을 슬기롭게 잘 마무리짓기를 기대한다”고 전했다. 한편 녹십자의 주주제안으로 촉발된 M&A건은 ‘적대적 M&A'는 받아들일 수 없다는 일동제약과 ’경영참여‘ 일 뿐이라는 녹십자의 입장이 팽팽히 맞서며, 표대결이 불가피해졌다.

이권구 2015.02.13
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일동제약 "녹십자,적대적 M&A 아니면 협력할수 있다"

녹십자로부터 주주제안을 받으며 또 한번 M&A 논란에 휩싸인 일동제약이 9일 공식 입장을 통해 주주제안에 강경 대응하게 된 배경을 밝혔다. 특히 오너인 윤웅섭 사장이 직접 강경대응 배경을 밝히고 나섰다는 점에서 주목된다. 일동제약 윤웅섭 사장은 10일 "녹십자 측에서 지속적으로 적대적 M&A는 아니라고 하지만, 일련의 과정을 보면 신뢰할 수 없는 상황이고, 상호신뢰가 앞서지 않은 상황에서 협력과 상생은 불가능하다"고 피력했다. 무엇보다 상호 신뢰의 문제라는 얘기다. 또 "절대 2대 주주를 무시하는 것은 아니고, 늘 밝혀왔듯이 적대적 M&A가 아니라는 확신만 있으면 우리는 언제라도 어떤 방식으로라도 협력할 수 있지만, 신뢰구축을 위한 노력없이 우리의 경영실적을 폄하하고 이사들의 능력을 지적하는 등의 부족한 명분으로 경영활동을 흔들고 있다고 생각한다"며 "일동의 입장에서 녹십자의 그러한 모습은 사실상 적대적 M&A의 과정이라고 생각할 수 밖에 없지 않겠는가"라고 지적했다. 윤웅섭 사장은 M&A논란으로 야기된 직원들의 불안감도 언급했다. 지난해 초에 이어, 수출과 영업은 물론 '벨빅' 출시, 사우디 공장건설, 히알루론산 국제 특허 등 일동제약 성장을 위한 과제들에 역량을 집중해도 모자랄 시점에 직원들에게 불안감을 주어 전략 추진에 어려움이 많다는 것. 이와 관련 윤웅섭 사장은 "직원들의 불안감은 아무래도 녹십자의 과거 사례에서 오지 않나 싶다"고 피력했다. 윤 사장은 과거 비슷한 과정으로 투자했던 경우를 예로 들며 "녹십자는 투자이익을 남겼지만 해당사는 오히려 상황이 어려워졌고, 기존 직원들의 고용유지에 있어서도 잡음이 없지 않았다고 들었다. 이러한 과거 사례들이 있기에 일동제약 직원들의 불안감은 당연하다고 생각한다"고 말했다. 시너지가 없었던 것으로 판단된다는 것. 제약산업에 미칠 영향에 대해서도 언급했다. 윤 사장은 "제약업계 특성상 장기적으로 큰 자본을 투자해야 하는 사업들이 많고, 특히 여러 가지로 큰 변화와 어려움이 있는 현재 시장상황 속에서 글로벌이나 신사업 개척 등 생존을 위해 필수적인 중장기 전략들이 산재해 있는 이런 시점에 동업계의 회사를 대상으로 과도한 주주권을 행사하는 것이 시너지인가"라며, "이는 일동제약과 녹십자 만의 문제가 아니고, 업계 전반에 부정적인 영향을 초래할 것"이라고 지적했다. 윤웅섭 사장은 "새로운 성장 동력을 창출해야 할 시점에서 주식관리 등에 많은 에너지를 투입해야 하고, 어려운 상황을 극복하기 위해 함께 힘을 모아도 부족할 시점에, 동업자간의 이와 같은 선례는 분명히 약업 발전에 장애요인이 될 것"이라며 "녹십자와의 협력은 우리도 환영하지만, 적대적 M&A가 아니라는 확신이 선행돼야 한다"고 강조했다.

이권구 2015.02.11
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'녹십자- 일동제약' M&A 논란, 쟁점은?

녹십자의 일동제약 M&A 논란이 다시 불거진 가운데, ‘적대적’이냐 ‘우호적’이냐가 또 다시 핵심으로 떠올랐다. 특히 ‘적대적’ ‘우호적’ 인수합병 논란은 향후 양측의 인수합병 논란이 떠질 때마다 핵심 사안으로 떠오를 전망이다. 일단 업계에서는 양사 간 인수합병 가능성이 항상 열려 있다는 데는 대체적으로 같은 시각을 보이고 있다. 녹십자는 매출 1조원을 바라보는 제약사지만, 매출 구조(백신 혈액제제 중심)에서 취약한 면을 보이고 있고, 일동제약은 녹십자가 2대 주주로 있기 때문이다. 더욱이 일동제약 최대주주와 녹십자의 지분은 큰 차이가 나지 않는다.(일동제약 =윤원영 회장 등 최대주주 32.52%, 녹십자 지분= 29.36%) 때문에 미래 먹거리 확보를 위해 언제든지 녹십자가 접근할 가능성은 있다는 분석이다. 문제는 여전히 방식이다. 녹십자가 인수합병에 나설 가능성을 배제하지 않고 있는 일동제약이 가장 크게 반발하는 이유다. 당장 9일 녹십자의 ‘주주제안’(법인지분의 1% 이상을 보유한 주주가 주주총회에서 논의할 안건을 낼 수 있는 권리)에 따른 인수합병 설이 터지며, 일동제약은 공식 입장을 통해 “ 녹십자는 지난해 1월, 일동제약의 지주사 전환을 반대한 바 있고, 예고 없는 주주제안권을 행사하는 등 일련의 권리행사가 적대적 M&A로 해석되어질 수 밖에 없는 상황"이라고 주장했다. 또 "이에 대해 적대적인 M&A가 아니라는 보다 구체적이고 신뢰할 수 있는 입장과 조치를 요구한다"며 ”책임 있는 모습을 보여주신다면, 녹십자의 주주제안을 진지하게 협의할 용의가 있다"고 제안했다. 적대적 M&A는 받아들일 수 없다는 의지의 표현으로 받아들여진다. 반면 녹십자는 '적대적'은 아니라는 입장이다. 주주제안에 대해 외부에서 인수합병으로 오해할 소지는 있으나, 회사의 의도와 다르다는 것. 녹십자 측 관계자는 “ 인수합병에 대해 우리나라 정서상 빼앗는다고 생각할 수도 있고, M&A를 해서 규모도 키우고 재편도 해야 한다 등 다양한 시각이 있는데, 녹십자는 2대 주주다. 경영이 안 좋다면 가만히 있을 수 있겠는가. 녹십자 주주들도 다 들어와 있는데 정당한 것을 하지 않으면 배임이 된다. 경영권 찬탈이라는 것은 말도 안된다.”고 말했다. 적대적 M&A가 아니고, 경영참여라는 입장이다. 또 “ 3월 주주총회때 상정이야 할 수 있겠지만 선임이 되고 되지 않고는 표로 결정나지 않겠는가”라고 말했다. 양측의 입장이 평행선을 긋는 가운데, 업계에서도 인수합병 가능성에 방식이 중요한 변수로 작용할 것으로 진단하고 있다. 한 제약사 관계자는 “ 주주제안을 인수합병 시발점으로 보는 사람도 있고, 주주권리 행사로 보는 사람도 있지만 결국 당사자들이 해결할 문제인데, 만약에 인수합병이 진행된다면 논의와 협의 과정에서 적대적이냐, 우호적이냐가 관건이 될 것 같다”고 진단했다. 한편 녹십자는 다음달 말 임기가 끝나는 일동제약 이사 3명(이정치 대표이사 회장, 이종식 감사,최영길 사외이사) 중 2명을 녹십자 측 인사로 추천해 선임하겠다는 내용의 주주제안서를 지난 6일 일동제약에 보냈고, 이로 인해 인수합병이 촉발됐다.

이권구 2015.02.10
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일동제약 "녹십자,적대적 M&A 해석될 수 있는 상황"

일동제약은 녹십자의 주주제안권 행사 제안과 관련, 입장을 밝혔다. 일동제약은 9일 '녹십자의 주주 제안에 대한 일동제약의 공식 입장'을 통해 "녹십자는, 그간 일동제약에 대한 녹십자의 주주권리행사가 적대적 M&A 시도가 아닌 상호 협력이라는 입장을 지속적으로 피력해 왔다"며 " 이처럼 녹십자는 협력과 발전을 표방하고 있으나, 지난해 1월, 차입과 계열사를 동원하여 일동제약 주식을 매입, 일동제약의 지주사 전환을 반대한 바 있고, 이번에는 일동제약의 2014년 실적을 호도하며 예고 없는 주주제안권을 행사하는 등 일련의 권리행사가 적대적 M&A로 해석되어질 수 밖에 없는 상황"이라고 밝혔다. 또 "이러한 형태의 주주권리행사는 오히려 일동제약의 중장기 전략 추진에 걸림돌이 되고 있고 이는 녹십자가 내세운 협력 취지에도 위배되는 바, 이에 대해 적대적인 M&A가 아니라는 보다 구체적이고 신뢰할 수 있는 입장과 조치를 요구한다"고 피력했다. 이와 관련, 일동제약은 "우선적으로 상호간의 신뢰구축이 강력하게 요구되는 상황이라 판단되며, 이에 대해 녹십자가 책임 있는 모습을 보여주신다면, 일동제약은 녹십자의 주주제안을 진지하게 협의할 용의가 있다"고 제안했다. 일동제약은 녹십자 측에 이에 대한 답변을 2월 16일까지 요구했다.

이권구 2015.02.09
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녹십자-일동,경영권 갈등 2라운드?-제약 M&A는 가속

녹십자의 반대로 뜻을 이루지 못한 일동제약의 지주회사 전환(기업분할) 건을 기점으로 제약계 인수합병 논의가 본격적으로 이뤄질 전망이다. 제약계에서 기업분할을 둘러싼 양사의 갈등(?)을 인수합병 차원에서도 바라보고 있기 때문이다. 일단 금융권 융자를 끼고 상당수 주식을 매입한 후 24일 임시총회에서 일동제약의 기업분할에 반대의사를 표시한 녹십자는 "적대적 M&A는 전혀 고려하지 않고 있다"는 입장이다. 일동제약도 “주총결과를 겸허히 수용하고, 향후 기업가치 증대를 위해 더욱 매진할 것이며, 녹십자와도 지속적으로 대화해 나갈 것”이라고 밝히고 있다. 하지만 내부적으로는 녹십자의 말을 믿지 않는 분위기다. 녹십자는 경영참여 수준, 주주이익 실현 차원이라는 입장을 고수하고 있지만, 일동제약이 상생을 강력히 요청하며 기업분할 도움을 요청한 상황에서 반대했다는 점에서, 주장을 액면 그대로 받아들일 수 없다는 분석이다. 이번 지주회사 전환 건은 일동제약의 제 2대 주주인 녹십자의 찬성이 없으면 통과가 불가능한 상황이었기 때문이다. 당장 업계에서는 2라운드가 이어질 것이라는 분석이 나오고 있다. 실제 일동제약 최대 주주인 윤원영 회장은 임시주주총회를 이틀 앞둔 22일 “찬성을 해주면 양측이 더 좋은 관계로 나가며 녹십자도 윈윈을 택했다고 할 수 있는 것이고, 반대를 하면 긴 싸움이 될 것 같다"고 피력했다. 녹십자가 반대표를 던지며 기업분할이 이뤄지지 않을 경우 경영권 확보를 위해 물러설 수 없다는 의지로 해석된다. 제약계에서도 ’우호적 M&A' ‘적대적 M&A'에 대한 말들이 오가고 있는 가운데, 녹십자의 경영참여는 시너지가 없다는 시각을 가진 일동제약이 어떤 식으로든 경영권 방어를 위한 작업에 착수하지 않겠느냐는 시각이 나온다. 앞으로가 시작일 수 있다는 진단이다. 업계 한 관계자는 “임시주주총회 이전에 양측이 물밑 접촉을 통해 대화를 했을 것인데, 기업분할 무산이라는 결과가 나왔다”며 “앞으로 양측이 대화를 할 것으로 보이지만 일동제약이 어떻게 받아들이느냐에 따라 원만하게 마무리될 수도 있고, 지리하게 이어질 수도 있다”고 진단했다. 임시주총과 관련한 녹십자와 일동제약 내부 분위기와는 별도로 업계 내에서는 앞으로 제약계 내 인수합병 논의가 활발하게 전개될 것으로 보고 있다, 두 회사가 어떤 식으로든 대형 제약사 간 인수합병 논의에 불을 붙였다는 분석이다. A제약사 고위 인사는 “백신 혈액제제 위주의 녹십자는 먹거리가 생기는 것이다. 해야 했을 것”이라며 “기회가 있는 회사들은 인수합병을 통해 시너지가 확실히 날 수 있다.”고 진단했다. B제약사 고위 인사는“ 몇 년전부터 계속 인수합병 얘기가 나왔지만 생각만큼 안 되고 있었는데 부족한 부분 보충과 규모의 경제 실현을 위해 앞으로 인수합병은 일어나지 않을까 생각한다.”며 "인수합병은 시너지가 나야 한다"고 전했다. 시너지라는 조건이 충족된다면 큰 틀에서 인수합병 물결이 일 수 있다는 진단이다. C 제약사 고위 인사는 “글로벌 제약사가 되려면 혼자 힘으로는 어렵다. 뭔가 협력해서 윈윈되는 비지니스면 바람직하다고 본다”고 말했다.

이권구 2014.01.27
산업 /

녹십자 "일동제약 적대적 M&A 아니다"

녹십자가 일동제약 지주사 전환을 반대한 것에 대해 단순 경영권 참여를 위한 것이라며 확대해석을 경계했다. 녹십자는 임시주총 이후 약업신문과의 통화에서 “일동제약 임시주총에서 반대 의사를 표명한 것은 지주사전환이 주주가치 제고에 긍정적인 영향을 가져오지 못할 것으로 판단했기 때문”이라며 “경영에 참여하는 수준이지, 적대적 M&A는 전혀 고려하지 않고 있다”고 선을 그었다. 또 “경영권 참여를 통해 우호적인 협력관계를 구축, 지속 성장을 목표로 한다”고 말했다. 일동제약측은 “주주들의 의견을 존중하며, 주총결과를 겸허히 수용한다”며 “향후 기업가치 증대를 위해 더욱 매진할 것이며, 녹십자와도 지속적으로 대화해 나갈 것”이라고 밝혔다. 한편, 24일 열린 일동제약 임시주주총회에서는 지주사 전환 안건에 대한 표결이 진행됐다. 그러나 참석자 의결주식의 45.4%가 지주사 전환을 반대해 부결됐다.

김지혜 2014.01.24
산업 /

일동제약 지주사 설립 주총서 부결로 무산

일동제약의 지주사 전환이 결국 불발 됐다. 이로써 녹십자의 적대적 M&A가 분수령이 될 조짐이다. 24일 열린 일동제약 임시주주총회에서는 지주사 전화 안건에 대한 표결이 진행됐다. 그러나 참석자 의결주식의 45.4%가 지주사 전환을 반대해 부결됐다. 반대표결에는 2대 주주인 녹십자등이 점쳐지고 있으며, 이로써 경영권을 둘러싼 신경전이 벌어질 것으로 예측되고 있다. 일동제약은 이날 1호안건으로 투자사업부문과 의약품 사업부문을 분리하고 향후 투자사업 부문을 지주회사로 전환하는 지주사전환안건을 상정했다. 일동제약측은 기업지배구조의 투명성과 의약품 사업부문의 경영안전성을 증대시키고, 신속하고 전문적인 의사결정이 가능한 지배구조 체제를 확립, 경영위험의 분산을 추구하기 위해 안건을 상정했다고 설명했다. 또 각 사업부문의 전문화를 통해 핵심사업에의 집중투자 및 구조조정을 용이하게 하고, 독립적인 경영 및 객관적인 성과평가를 가능하게 함으로써 책임 경영체제를 확립하고자 지주사 전환을 추진했다. 이 같은 일동제약측의 입장을 들은 녹십자는 “일동제약과 생각이 다르다”며 반대 의사를 명확히 하고, 경영권 참여 의사를 밝혀 향후 적대적 M&A 를 둘러싼 본격 전쟁이 시작될 것으로 보인다. 한편, 이날 참석한 의결 주식은 전체의 93.3%인 2186만1094주이다.

김지혜 2014.01.24
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일동제약 윤원영 회장 "녹십자와 상생 바란다"

일동제약의 기업분할 여부가 24일 오전 10시 일동제약에서 열리는 임시주주총회에서 판가름나는 가운데, 일동제약의 회장이 직접 나섰다. 윤원영 회장은 22일 기자들과 만나, 녹십자의 경영참여 발표로 촉발된 인수합병 및 일동제약의 지주회사 전환에 대한 입장을 밝혔다. 녹십자가 지난 16일 공시한 이후 6일 만이다. 오너가 직접 나섰다는 것은 그만큼 상황을 심각하게 받아들이고 있다는 것을 반증한다. 윤웅섭 대표이사 부사장이 배석한 자리에서, 윤원영 회장은 '개인적으로 적대적으로 할 것으로 생각을 하지 않고 있다'며 상생을 강조했다. 녹십자가 일동제약의 지주회사 전환을 도와달라(찬성)는 요청이다. 윤 회장은 "지주회사 만들고 분사를 하는 목적이 주주가치를 높이는 것이고, 우리는 정말로 서로가 잘 가기를 원한다. 찬성을 해주면 양측이 더 좋은 관계로 나가며 녹십자도 윈윈을 택했다고 할 수 있는 것이고, 반대를 하면 긴 싸움이 될 것 같다"며 "신뢰를 바탕으로 한 상생이 약업계 발전을 위해 좋은 일이고, 상생을 하기를 바란다"고 강조했다. △그간의 상황과 녹십자에 대한 입장표명 배경은 -녹십자의 공시 이후, 녹십자 측에서는 적대적 의도가 없음을 분명히 했고, 저희도 그에 따른 별다른 입장 표명을 하지 않았었습니다. 하지만 업계와 언론에서 ‘적대적M&A일 것이다, 주총에서 반대 의사를 할 것이다’ 등등의 소문과 추측성 기사들이 쏟아져 나오기 시작하자, 노조를 비롯한 직원들의 동요가 심각해지기 시작했습니다. 어제(21일) 언론을 통해 이루어진 일동제약의 입장표명이 있기까지 일동제약도 수많은 고민과 갑론을박을 거듭했습니다. 하지만 직원들과 노조의 동요와 위기의식이 고조되고, 소문과 추측성 기사들이 계속되어, 만에 하나 있을지 모르는 상황에 대한 입장 정리는 필요하다고 생각하였습니다. 아시다시피, 녹십자의 공시 이후 5일이나 지난 시점에서 입장발표를 한 것이 우리가 얼마나 숙고했는가를 반증합니다. 녹십자에서는 시너지와 우호 등 다양한 입장을 밝히고 있는데 이에 대해 일동은 공식입장이 없다는 말만 반복하게 되다 보니, 직원들 입장에서는 그런 문제가 어쩌면 생존과도 관계된 문제이기 때문에 동요와 사기저하가 우려할만한 수준이었습니다. 분명한 것은 일동의 입장에서는, 어떻게든 내외부적 상황의 악화를 막아보자는 것이었지, 녹십자를 도덕적으로 비난하고자 하는 의도는 없었습니다. △녹십자와 별도로 접촉은 없는지 -녹십자와는 여러 방면으로 대화를 하고 있습니다. 아직까지 구체적인 논의가 있는 것은 아니지만, 일단 우리가 우려하고 있는 부분들에 대한 부분도 대화를 통해 오해를 풀어가고 있는 상황이며, 보다 깊이 있는 협력방안에 대해서도 논의해 나가려 합니다. 양사의 상생을 위한 협력은 일동도 환영합니다. 다만, 오해를 풀고 신뢰와 합의를 먼저 구축하는 것이 과제라고 생각합니다. 앞으로 보다 다양한 협의와 구상을 함께 한다면 양사에 모두 긍정적인 방법을 얼마든지 찾을 수 있을 것이라고 생각합니다. 앞으로 한 걸음 더 진전된 대화도 이루어질 것이라 생각합니다. △임시주총 전망은 어떤가 -솔직히 말씀 드리면, 녹십자의 찬성이 없이는 기업분할이 현실적으로 어려운 상황입니다. 최악의 상황을 가정한 전략도 마련하고 있습니다만, 그러한 상황까지 가지 않도록 하는 것이 우리의 바람입니다. 업계의 분위기나 여론 등을 봤을 때, 우리의 입장표명과 상관없이, 녹십자 측의 경영참여의도가 불분명하다는 의견들이 많았으며, 임시주총 때 반대표를 던질 것을 예단하기도 하였습니다. 일동의 생각은 이렇습니다. 녹십자가 적대적 의도를 갖지 않았다는 점을 대외적으로, 또 우리 직원들에게 확실하게 어필할 수 있는 방법은 기업분할에 찬성을 하는 것이 아닐까 합니다. 녹십자 역시, 기업분할을 성공시켜 사업회사의 전문성과 효율을 도모하고, 경영의 책임을 강화할 수 있다는 강점에 대해 인정할 것이라 생각합니다. 이후 우리는 일동제약의 중장기 전략을 안정적으로 추진할 것이며, 그 과정에서 녹십자와의 협력방법은 다양하게 모색할 수 있을 것 같습니다. 녹십자는 주주이자 동종업계 파트너로서 오히려 다양한 방법의 협력이 가능할 것이며, 이러한 상생은 업계에 좋은 선례를 남길 수 있을 것이라 생각합니다. 녹십자는 전통과 저력이 있는 훌륭한 회사입니다. 혹 업계에 나쁜 선례를 남기지 않을 것이라 믿습니다. 불필요한 분쟁은 양사 모두에게 득이 될 게 없다고 생각합니다.

이권구 2014.01.23
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일동제약,'녹십자 경영참여,시너지 효과는 어불성설'

일동제약이 녹십자의 경영참여와 관련 '합의 없는 시너지는 어불성설'이라고 밝혔다. 일동제약은 21일 녹십자의 일동제약 지분인수를 통한 경영참여에 대해 "녹십자는 이번 지분 매입 전, 어떠한 협의도 없었고 이번 지분 매입 뿐 아니라 지난 몇 년 간의 주식 매입 과정에서도 사전 정보공유는 없었으며, 보유목적은 단순 투자임을 공시를 통해 밝힌 바 있다"고 피력했다. 이어 "하지만 임시주총을 앞둔 시점에 경영참여로 그 목적을 기습적으로 변경하며, 그 의도를 의심케 하고 있다"며 "시너지와 우호적인 협력을 강조하고 있지만 이는 신뢰와 합의가 우선돼야 하고, 무리한 차입을 통해서까지 주식을 매집한 의도가 과연 우호적 협력을 위한 것인지 되묻고 싶다"고 지적했다. 일동제약은 또 불필요한 분쟁은 오히려 글로벌 제약기업 실현에 걸림돌이 될 것이라고 지적했다. 일동제약은 최근 5년간 글로벌 제약사로의 도약을 위해 적극적인 R&D투자와 대규모 설비투자를 진행하고 있으며, 일동제약이 이를 위해 자금 지출을 늘리고 경영역량을 집중하는 시기를 틈 타, 녹십자는 일동제약 지분 늘리기에 주력한 셈이라는 것. 백신 등 독과점적 시장지배구조를 가지고 있는 녹십자가, 의약품 사업에 매진하며 성장해온 일동제약에 대해, 사실상 적대적 M&A를 시도하는 것이 제약산업 구조개편의 바람직한 모습인지 의문이 간다는 설명이다. 일동제약은 녹십자의 경영권 위협은 결과적으로 일동제약의 소중한 자원을 불필요한 곳에 허비하게 하고, 직원들의 사기도 크게 저하시키는 등 일동제약의 경영전략 수행에 걸림돌이 될 것이며, 따라서 시너지나 우호관계 등의 일방적인 주장은, 현실과는 동떨어진 포장일 뿐이라고 강조했다. 일동제약은 이와 함께 일동의 발전을 위해 기업분할은 반드시 추진되어야 한다고 강조했다. 일동제약은 "기업분할을 통해, 다양한 중장기 전략들을 보다 전문적이고 신속하게 추진하고자 하며, 경영의 책임과 효율을 제고하여 기업가치를 극대화하고자 한다"며 " 혹시라도 녹십자가 동종업계의 기업분할을 반대한다면 그 명분이 무엇인지 묻고 싶다"고 피력했다. 또 "녹십자는 이미 2000년대 초 지주사 전환을 추진했고, 당시 밝힌 기업분할의 목적은 일동제약의 이번 기업분할 목적과 대동소이하다"며 "녹십자가 일동제약의 기업분할에 반대한다면 스스로의 경영활동을 부정하게 되는 것은 아닌가 한다"고 밝혔다. 일동제약은 "향후 일동제약의 모든 임직원은, 녹십자의 명분 없는 적대적 행위를 결코 좌시하지 않을 것이며, 일동제약은 정정당당한 노력을 통해 글로벌 초일류기업의 비전을 실현해 나갈 것"이라고 강조했다.

이권구 2014.01.21
산업 /

일동제약 인수합병 가능성에 주가 4일째 상한가

일동제약이 녹십자와의 인수합병 가능성이 제기되면서 주가가 4일째 상한가를 기록하고 있다. 녹십자는 지난 10일 환인제약이 보유중이던 일동제약 지부 177만주(7.07%)를 인수했다. 녹십자는 기존에 보유하고 있던 일동제약 지분 8.28%에서 이번에 177만주를 인수하면서 지분이 15.35%로 늘어나게 됐다. 현 일동제약 경영진이자 최대주주인 윤원영 회장의 지분 27.19%에 이어 녹십자가 일동제약의 2대 주주로 올라서게 된 것이다. 녹십자가 일동제약의 2대 주주로 올라서면서 일동제약을 인수할 가능성이 있다는 분석이 제기됐고 일동제약의 주가는 급등하고 있다. 지난 12월 6일 8,120원으로 장을 마감한 일동제약 주가는 7일부터 4일간 연속 상한가를 기록하며 12일 오전 현재 1,4100원으로 급등했다. 하지만 녹십자는 일동제약에 대한 인수합병은 전혀 고려하지 않고 있으며, 일동제약의 전망과 장래성을 보고 투자한 것이라는 입장이다. 인수합병설을 사실상 부인하고 있는 것이다.

김용주 2012.12.12

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