엘앤씨바이오는 2025년 매출 증가에도 불구하고 순이익이 적자전환됐다. 전환사채 파생상품 평가손실 등 영업외 손실이 반영되며 법인세비용차감전손익이 대규모 적자로 전환된 영향이다.

ROE -57.68% 급락…차입 확대에 재무부담 증가

2026년 3월 공시된 엘앤씨바이오 사업보고서 연결재무제표에 따르면, 지난해 수익성 지표가 둔화되고 차입 부담이 크게 증가했다.

엘앤씨바이오 자기자본이익률(ROE)은 2025년 12월 기준 -57.68%로 집계됐다. 전년 동기 66.81% 대비 124.49%포인트 하락했다. 전기 39.30% 대비 96.97%포인트 감소했다.

부채비율은 118.98%로, 전년 동기 62.10% 대비 56.88%포인트 상승했다. 전기 86.70% 대비 32.27%포인트 증가했다.

유보율은 1442.05%로 집계됐다. 전년 2390.00% 대비 947.95%포인트 하락했다. 전기 2061.97% 대비 619.92%포인트 감소했다.

총차입금은 2342억원으로 증가했다. 전년 1246억원 대비 1096억원 늘었고, 전기 2186억원 대비 156억원 증가했다.

총차입금의존도는 51.28%로 상승했다. 전년 26.39% 대비 24.89%포인트 증가했다. 전기 43.90% 대비 7.38%포인트 높아졌다.

이자보상배율은 0.75로 집계됐다. 전년 1.20 대비 하락했다. 전기 0.68 대비 소폭 상승했으나 여전히 1 미만 수준이다.

이자비용은 2025년 누적 기준 59억원으로 나타났다. 전년 32억원 대비 26억원 증가했다.

법인세비용차감전계속사업손익률은 -80.7%로 급락했다. 전년 49.8% 대비 130.5%포인트 하락했다.

인체조직 중심 성장 지속…의료기기 비중 확대

엘앤씨바이오 지난해 품목군별 매출에서는 인체조직 이식재 성장이 돋보인다.

인체조직 이식재 매출은 556억원으로 나타났다. 전년 466억원 대비 90억원 증가했다. 증가율은 19%다. 매출 비중은 80%로 전년 83% 대비 3%포인트 하락했다.

의료기기 매출은 101억원으로 집계됐으며, 전년 62억원 대비 39억원 증가했다. 증가율은 64%로 나타났다. 매출 비중은 15%로 전년 11% 대비 4%포인트 상승했다.

기능성화장품 매출은 7억원으로, 전년 3억원 대비 4억원 증가했다. 증가율은 129%다. 매출 비중은 1%로 전년과 유사한 수준이다.

제약 매출은 31억원으로 집계됐고, 전년 35억원 대비 3억원 감소했다. 감소율은 10%로 분석됐다. 매출 비중은 4%로 전년 6% 대비 2%포인트 하락했다.

기타 매출은 -1억원으로 나타났다. 전년 -3억원 대비 3억원 증가했다.

종속기업 실적 엇갈림…매출 성장에도 적자 확대

엘앤씨바이오 지난해 종속기업별 실적은 매출 성장과 수익성 악화가 혼재됐다.

글로벌의학연구센터는 매출이 81억원으로 전년 110억원 대비 28억원 감소했다. 감소율은 26%로 집계됐다. 반면 순이익은 12억원으로 전년 5억원 대비 7억원 증가해 증가율 129%를 기록했다.

엘앤씨이에스는 매출이 105억원으로 전년 30억원 대비 75억원 증가했다. 증가율은 245%다. 다만 순이익은 -14억원으로 전년 14억원 대비 27억원 감소하며 흑자에서 적자로 전환됐다.

엘앤씨메디케어 역시 매출은 109억원으로 전년 78억원 대비 31억원 증가했다. 증가율은 40%다. 그러나 순이익은 -15억원으로 전년 5억원 대비 20억원 감소하며 적자전환했다.

엘앤씨에이아이는 순이익이 전년 -13억원에서 13억원 증가했다. 손익 변동 규모는 13억원이다.

엘앤씨퓨처랩은 매출이 집계되지 안항, 전년 3억원 대비 3억원 감소한 것으로 나타났다.

중국 법인 L&C Bioscience Technology(Kunshan)는 매출이 0억원 수준에 머물렀다. 순이익은 -34억원으로 적자를 기록했다.

매출 증가에도 순이익 적자전환

엘앤씨바이오 2025년 총매출은 증가했으나 순이익은 적자전환됐다.

총매출은 855억원으로 전년 720억원 대비 135억원 증가했다. 증가율은 18.7%다. 매출 확대와 함께 매출총이익도 454억원으로 전년 357억원 대비 97억원 증가했다. 증가율은 27.2%다. 매출총이익률은 49.5%에서 53.1%로 3.6%포인트 상승했다.

영업이익은 44억원으로 전년 39억원 대비 5억원 증가했다. 증가율은 14.1%다. 다만 영업이익률은 5.4%에서 5.2%로 0.2%포인트 하락했다. 매출 증가에도 불구하고 수익성 개선 폭은 제한적인 수준에 그쳤다.

순이익은 -1382억원으로 전년 1415억원 대비 2797억원 감소하며 적자전환했다. 순이익률은 196.4%에서 -161.7%로 358.2%포인트 하락했다.

상품매출은 36억원으로 전년 42억원 대비 6억원 감소했다. 감소율은 14.0%다. 매출 비중은 5.8%에서 4.2%로 1.6%포인트 하락했다.

연구개발비는 41억원으로 전년 49억원 대비 8억원 감소했다. 감소율은 16.4%다. 매출 대비 비중은 6.8%에서 4.8%로 2.0%포인트 낮아졌다.

해외매출은 60억원으로 전년 46억원 대비 14억원 증가했다. 증가율은 30.4%다. 매출 비중은 6.4%에서 7.0%로 0.6%포인트 상승했다.