재생의학 전문기업 엘앤씨바이오(대표이사 이환철·이재호)는 자회사 엘앤씨이에스가 바이오 의료기기 전문기업 셀루메드 제3자배정 유상증자에 참여하며 최대주주로 등극할 예정이라고 23일 밝혔다.

이번 인수는 단순한 지분 취득을 넘어, 엘앤씨바이오 그룹이 추진해 온 ECM(Extracellular Matrix) 기반 재생의학 플랫폼을 한층 완성도 높은 구조로 확장하는 전략적 결정으로 평가된다. 인체조직·재생의학 전반에서 축적된 기술과 제조·임상 역량을 통합함으로써, 장기적으로 대체가 어려운 경쟁력을 갖춘 통합 재생의학 사업구조를 구축했다는 점에서 의미가 크다는 설명이다.

이번 셀루메드의 제3자배정 유상증자에는 엘앤씨이에스를 비롯해 글로벌의학연구센터, 나우아이비가 참여하며, 발행가액은 할인율 10%를 적용한 603원, 총 발행금액은 170억 원이다. 유상증자 완료 시 최대주주는 기존 인스코비 외 5인(15.6%)에서 엘앤씨이에스 외 2인(33.9%)으로 변경된다.

셀루메드는 1997년 창업 이후 인체 유래 생체재료 기반 골이식재 분야에서 시장을 선도해 온 기업으로, 탈회골(DBM), 무릎연골(BMG), 동종이식재(Allograft)  뿐만 아니라 인공무릎관절(TKR) 등 정형외과 의료기기 전반에 걸친 사업 경험을 보유하고 있다. 또 Human recombinant peptide 플랫폼을 보유해 엘앤씨바이오 역량이 더해져 rh Collagen, rh Elastin 등 재조합 단백질 소재 개발도 진행될 예정이다. 또 셀루메드 생산시설 활용을 통해 엘앤씨바이오 그룹이 직면해 있던 인체조직 생산역량 병목이 해결되면서 당초 단계적으로 추진되던 생산증대 계획이 한층 앞당겨질 전망이다.

이번 유상증자 참여를 통해 최대주주가 되는 경우 엘앤씨바이오 그룹은 기존 ECM 기반 인체조직 기술에 더해, 재조합 단백질·성장인자 기반 기술까지 포트폴리오를 확장하게 됐다. 이는 리투오(Re2O) ECM 기술을 보완·확장하는 동시에, 향후 재생의학·정형외과·에스테틱 영역 전반으로 플랫폼 확장이 가능한 구조적 시너지 포인트로 작용할 전망이다.

엘앤씨바이오 그룹은 이미 한국과 중국에 걸친 생산기지, 인체조직 원천기술, 재생의학부터 에스테틱까지 아우르는 제품 포트폴리오를 구축해 왔다. 여기에 셀루메드가 보유한 정형·척추·골재생 의료기기 제조 및 임상 경험이 결합되면서, 치료 영역 확대와 제품 경쟁력 강화는 물론, 중장기 파이프라인 확장 가능성도 크게 높아질 것으로 기대하고 있다.

이환철 엘앤씨바이오 총괄대표는 “이번 인수는 단기적인 외형 확장이 아니라, 재생의학 분야에서 보다 완벽한 사업 구조를 갖추기 위한 전략적 판단”이라며 “셀루메드가 보유한 기술과 플랫폼은 장기적으로 확장성이 높고 대체가 어려운 경쟁력을 지니고 있다고 판단했다”고 밝혔다.

이어 “엘앤씨이에스를 중심으로 전문성과 책임경영을 기반으로 한 체계적인 경영을 적용함으로써, 셀루메드의 사업 정상화와 재무 안정화를 단계적으로 추진할 것”이라며 “Human recombinant peptide 기반 소재 개발과 ECM 기술의 결합을 통해 중장기 성장 동력을 확보하는 중요한 전환점이 될 것”이라고 강조했다.

인수 이후 셀루메드는 비핵심 자회사 정리, 의료기기·재생의학 본업 집중, 재무 구조 정상화를 순차적으로 추진할 예정이다. 이를 통해 지배구조를 단순화하고 의사결정 속도를 높여, 전문 경영 체제 하에서 안정적인 사업 운영 기반을 조기에 구축한다는 계획이다.

그동안 셀루메드는 지배구조 불확실성과 자본잠식 이슈로 인해 본업 대비 할인된 밸류에이션을 받아왔으나, 이번 엘앤씨바이오 그룹 편입을 통해 상장 유지 및 사업 안정성에 대한 불확실성이 완화될 것으로 기대하고 있다. 중장기적으로도 그룹 차원 시너지와 실적 가시성이 확보될 경우, 기업가치 재평가 가능성도 점진적으로 부각될 것으로 잔망하고 있다.