2025년 상장 제약·바이오 기업들의 수익성 분석 결과, 코스피 대형사들은 연간 폭발적인 이익 팽창을 거둔 반면 코스닥 기업들은 상대적인 수익성 부진을 겪으며 시장별 양극화가 뚜렷하게 나타났다.

약업닷컴이 상장 제약·바이오 기업 104개사(코스피 44개사, 코스닥 60개사)의 2025년 누적 및 4분기 지배지분순이익을 분석한 결과, 코스피 제약·바이오 44개사의 연간 누적 평균 지배지분순이익은 834억원으로 전년 동기 대비 340억원 증가하며 탁월한 수익성을 입증했다. 4분기 당기 평균 역시 268억원으로 양호한 흑자를 이어갔다.

반면 코스닥 제약·바이오 60개사의 2025년 누적 평균 지배지분순이익은 72억원에 머물며 전년 동기 대비 20억원 감소했다. 특히 4분기 당기 평균은 -14억원으로 전기 대비 적자 전환해, 대내외 R&D 비용 증가와 일부 기업의 수익성 악화가 시장 전체의 하방 압력으로 작용한 양상을 보였다.

지배지분순이익은 연결재무제표 상의 순이익 중 종속회사의 비지배지분(외부 주주 몫)을 제외하고, 모회사의 실질적인 주주들에게 귀속되는 순이익을 뜻한다. 즉, 기업이 벌어들인 최종 이익 중에서 실질적인 '모회사'의 몫이 얼마인지를 보여주는 핵심 지표로, 배당이나 기업 가치 평가의 실질적 기준이 된다.

♦︎ 코스피 제약·바이오 기업 44개사

4분기 당기 지배지분순이익 규모는 셀트리온이 5284억원을 기록하며 연말 시장의 이익 체력을 크게 방어한 것으로 분석된다. 아울러 삼성바이오로직스, SK바이오팜, 유한양행 등 블록버스터 품목 중심의 안정적인 현금창출력을 입증한 대형사들이 상위권에 대거 포진하며 확실한 캐시카우의 위력을 방증했다. 
주요 상위 기업들의 순위와 금액을 살펴보면 1위 셀트리온(5284억원), 2위 삼성바이오로직스(5100억원), 3위 SK바이오팜(1366억원), 4위 유한양행(1144억원), 5위 대웅제약(898억원), 6위 한미약품(481억원), 7위 종근당(266억원), 8위 명인제약(233억원), 9위 보령(211억원), 10위 파미셀(157억원) 순으로 나타났다.

4분기 당기 지배지분순이익률은 SK바이오팜이 70.3%를 달성하며 연말 집중적인 마진 극대화 능력을 여실히 보여주었다. 아울러 파미셀, 셀트리온, 삼성바이오로직스 등 글로벌 시장 점유율을 넓힌 기업들이 상위권에 대거 포진하며 단기 수익성 역시 흔들림 없음을 뒷받침했다. 
주요 상위 기업들의 순위와 이익률을 살펴보면 1위 SK바이오팜(70.3%), 2위 파미셀(45.3%), 3위 셀트리온(39.7%), 4위 삼성바이오로직스(39.7%), 5위 명인제약(32.3%), 6위 일성아이에스(23.3%), 7위 대웅제약(22.6%), 8위 유한양행(21.0%), 9위 한국유나이티드제약(15.0%), 10위 한미약품(11.1%) 순으로 확인됐다.

전기 대비 4분기 지배지분순이익 증감 규모는 셀트리온이 1971억원 수직 상승하며 단기 뚜렷한 수익성 개선을 나타냈다. 아울러 유한양행, SK바이오팜, 대웅제약 등 하반기 처방 실적 및 마일스톤 유입을 확대한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 강력한 실적 반등 흐름을 시사했다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 셀트리온(+1971억원), 2위 유한양행(+892억원), 3위 SK바이오팜(+625억원), 4위 대웅제약(+435억원), 5위 대원제약(+310억원), 6위 한미약품(+80억원), 7위 하나제약(+75억원), 8위 파미셀(+69억원), 9위 종근당(+64억원), 10위 명인제약(+47억원) 순으로 나타났다.

전년 동기 대비 4분기 지배지분순이익 증감 규모는 셀트리온이 2918억원 상승하며 두드러진 연말 실적 호조세를 입증했다. 아울러 삼성바이오로직스, 유한양행, 대웅제약 등 주요 파이프라인의 판매 성과가 가시화된 기업들이 상위권에 대거 포진하며 향후 폭발적인 성장 잠재력을 가늠케 했다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 셀트리온(+2918억원), 2위 삼성바이오로직스(+1885억원), 3위 유한양행(+1259억원), 4위 대웅제약(+1027억원), 5위 한미약품(+531억원), 6위 한독(+414억원), 7위 종근당(+183억원), 8위 대원제약(+147억원), 9위 신풍제약(+131억원), 10위 파미셀(+115억원) 순으로 확인됐다.

당기 누적 지배지분순이익 규모는 삼성바이오로직스가 1조 7844억원을 기록하며 코스피 시장 전체의 연간 수익 창출력을 강하게 이끌었다. 아울러 셀트리온, SK바이오팜, 대웅제약 등 글로벌 신약 및 위탁생산(CDMO) 모멘텀을 보유한 우량 기업들이 상위권에 대거 포진하며 견고한 성장세가 지속되고 있음을 확인시켰다. 
주요 상위 기업들의 순위와 금액을 살펴보면 1위 삼성바이오로직스(1조 7844억원), 2위 셀트리온(10296억원), 3위 SK바이오팜(2670억원), 4위 대웅제약(1959억원), 5위 유한양행(1941억원), 6위 한미약품(1696억원), 7위 명인제약(814억원), 8위 종근당(775억원), 9위 보령(643억원), 10위 JW중외제약(615억원) 순으로 나타났다.

누적 지배지분순이익률은 삼성바이오로직스가 39.2%를 기록하며 자본 대비 압도적인 수익 창출 능력을 나타냈다. 아울러 SK바이오팜, 파미셀, 명인제약 등 고마진 사업 구조를 성공적으로 안착시킨 기업들이 상위권에 대거 포진하며 코스피 제약·바이오 산업의 질적 도약을 보여주었다. 
주요 상위 기업들의 순위와 이익률을 살펴보면 1위 삼성바이오로직스(39.2%), 2위 SK바이오팜(37.8%), 3위 파미셀(35.3%), 4위 명인제약(28.3%), 5위 삼성제약(25.1%), 6위 셀트리온(24.7%), 7위 한국유나이티드제약(13.3%), 8위 대웅제약(12.5%), 9위 JW생명과학(11.1%), 10위 한미약품(11.0%) 순으로 확인됐다.

전년 동기 대비 누적 지배지분순이익 증감 규모는 삼성바이오로직스가 7010억원 수직 상승하며 연간 폭발적인 이익 팽창을 주도했다. 아울러 셀트리온, 대웅제약, 유한양행 등 주력 라인업의 글로벌 진출 성과를 낸 기업들이 상위권에 대거 포진하며 실질적인 체질 개선이 이뤄지고 있음을 재확인했다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 삼성바이오로직스(+7010억원), 2위 셀트리온(+6069억원), 3위 대웅제약(+1711억원), 4위 유한양행(+1234억원), 5위 제일약품(+534억원), 6위 한미약품(+482억원), 7위 파미셀(+340억원), 8위 일동제약(+322억원), 9위 SK바이오팜(+262억원), 10위 삼성제약(+256억원) 순으로 나타났다.

♦︎ 코스닥 제약·바이오 기업 60개사

4분기 당기 지배지분순이익 규모는 알테오젠이 692억원을 달성하며 코스닥 시장 내 폭발적인 이익 집중도를 강하게 견인한 것으로 분석된다. 아울러 동구바이오제약, 휴젤, 파마리서치 등 틈새시장 및 글로벌 파트너십을 장악한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 개별 기업의 탄탄한 펀더멘털 경쟁력을 입증했다. 
주요 상위 기업들의 순위와 금액을 살펴보면 1위 알테오젠(692억원), 2위 동구바이오제약(413억원), 3위 휴젤(386억원), 4위 파마리서치(326억원), 5위 에스티팜(310억원), 6위 HK이노엔(277억원), 7위 진양제약(193억원), 8위 동국제약(139억원), 9위 휴온스(108억원), 10위 테라젠이텍스(93억원) 순으로 나타났다.

4분기 당기 지배지분순이익률은 바이오솔루션이 124.5%를 달성하며 연말 강력한 이익 전환을 나타냈다. 아울러 알테오젠, 동구바이오제약, 진양제약 등 기술 수출 및 시장 점유율 확대에 성공한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 탁월한 단기 수익 방어 능력을 시사했다. 
주요 상위 기업들의 순위와 이익률을 살펴보면 1위 바이오솔루션(124.5%), 2위 알테오젠(107.3%), 3위 동구바이오제약(66.7%), 4위 진양제약(63.7%), 5위 휴젤(32.4%), 6위 지씨지놈(29.5%), 7위 에스티팜(24.0%), 8위 파마리서치(22.7%), 9위 삼아제약(19.4%), 10위 옵투스제약(18.3%) 순으로 나타났다.

전기 대비 4분기 지배지분순이익 증감 규모는 알테오젠이 469억원 수직 상승하며 코스닥 4분기 이익 반등을 나홀로 주도했다. 아울러 동구바이오제약, 진양제약, 에스티팜 등 실적 기저효과 탈피 및 매출 다각화에 집중한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 단기적인 기업 체질 개선이 이뤄지고 있음을 보여주었다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 알테오젠(+469억원), 2위 동구바이오제약(+429억원), 3위 진양제약(+203억원), 4위 에스티팜(+134억원), 5위 HK이노엔(+91억원), 6위 바이오솔루션(+74억원), 7위 테라젠이텍스(+61억원), 8위 제테마(+54억원), 9위 대한뉴팜(+45억원), 10위 삼아제약(+41억원) 순으로 확인됐다.

전년 동기 대비 4분기 지배지분순이익 증감 규모는 테라젠이텍스가 570억원 수직 상승하며 극적인 연말 수익 반등을 이끌었다. 아울러 동구바이오제약, 에스티팜, 진양제약 등 파이프라인 성과 및 마진 개선에 전력을 다한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 관련 기업들의 고공행진을 가늠케 했다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 테라젠이텍스(+570억원), 2위 동구바이오제약(+495억원), 3위 에스티팜(+181억원), 4위 진양제약(+168억원), 5위 삼천당제약(+167억원), 6위 알테오젠(+157억원), 7위 파마리서치(+139억원), 8위 바이오솔루션(+108억원), 9위 HK이노엔(+85억원), 10위 휴온스(+69억원) 순으로 나타났다.

당기 누적 지배지분순이익 규모는 파마리서치가 1651억원을 기록하며 코스닥 시장 연간 이익률의 하방을 굳건히 방어했다. 아울러 알테오젠, 휴젤, HK이노엔 등 에스테틱 및 플랫폼 원천 기술을 확보한 기업들이 상위권에 대거 포진하며 기술집약적 기업들의 압도적인 실적 우위를 재확인했다. 
주요 상위 기업들의 순위와 금액을 살펴보면 1위 파마리서치(1651억원), 2위 알테오젠(1417억원), 3위 휴젤(1409억원), 4위 HK이노엔(757억원), 5위 동국제약(660억원), 6위 에스티팜(550억원), 7위 휴메딕스(518억원), 8위 동구바이오제약(503억원), 9위 휴온스(427억원), 10위 셀트리온제약(388억원) 순으로 나타났다.

누적 지배지분순이익률은 알테오젠이 65.6%라는 기록적인 수치로 코스닥 시장의 기술 중심 고수익 패러다임을 확고히 이끌었다. 아울러 휴젤, 파마리서치, 휴메딕스 등 에스테틱 리딩 기업들이 상위권에 대거 포진하며 확고한 수익 창출 우월성을 입증했다.
주요 상위 기업들의 순위와 이익률을 살펴보면 1위 알테오젠(65.6%), 2위 휴젤(33.1%), 3위 파마리서치(30.8%), 4위 휴메딕스(30.5%), 5위 케어젠(27.6%), 6위 동구바이오제약(20.7%), 7위 JW신약(19.3%), 8위 진양제약(18.5%), 9위 삼아제약(16.6%), 10위 에스티팜(16.6%) 순으로 확인됐다.

전년 동기 대비 누적 지배지분순이익 증감 규모는 코오롱생명과학이 1180억원 수직 상승하며 연간 뚜렷한 턴어라운드를 보여주었다. 아울러 알테오젠, 파마리서치, 테라젠이텍스 등 고수익성 사업 모델을 장착한 핵심 중견 기업들이 상위권에 대거 포진하며 코스닥 제약·바이오 생태계의 질적 성장을 확인시켰다. 
주요 상승 기업들의 순위와 증감액을 살펴보면 1위 코오롱생명과학(+1180억원), 2위 알테오젠(+794억원), 3위 파마리서치(+731억원), 4위 테라젠이텍스(+516억원), 5위 동구바이오제약(+482억원), 6위 에스티팜(+203억원), 7위 셀트리온제약(+168억원), 8위 삼천당제약(+162억원), 9위 HK이노엔(+141억원), 10위 휴온스(+132억원) 순으로 나타났다.