대원제약이 계절적 비수기라는 외부 악재를 뚫고 3분기 누적 영업이익 흑자전환에 성공했다. 기존 핵심 캐시카우였던 호흡기 질환 치료제의 의존도를 낮추고, 만성질환 치료제 처방 확대와 컨슈머헬스케어(CHC) 부문의 외형 성장을 이뤄낸 질적 체질 개선의 결과로 풀이된다.

13일 대원제약이 공시한 3분기 보고서에 따르면, 3분기 누적 기준 매출액은 4502억원으로 전년 동기(4456억원) 대비 1.0% 증가했다. 

특히 누적 영업이익은 3억원을 기록하며, 전년 동기 24억원의 영업손실에서 흑자전환에 성공했다. 영업이익률 또한 -0.5%에서 0.1%로 0.6%p 개선되었으며, 누적 당기순손실은 166억원에서 16억 원으로 대폭 축소되어 재무 건전성이 크게 향상된 모습을 보였다.

3분기 단일 실적만 놓고 보면 호흡기 질환 수요 둔화의 여파로 매출액은 1393억원을 기록해 전년 동기(1439억원) 대비 3.2% 소폭 감소했다. 그러나 전사적인 원가 절감과 수익성 중심의 제품 포트폴리오 재편에 힘입어, 3분기 단일 영업손실은 전년 동기 104억원에서 41억원으로 적자 폭을 절반 이하로 줄였다.

사업 부문별 세부 실적을 살펴보면, 포트폴리오 다각화 전략이 실적 방어를 넘어 외형 성장을 이끌었음이 명확히 드러난다. 

전체 매출의 절대다수를 차지하는 제약 부문에서는 진해거담제 '코대원' 시리즈가 569억원(매출 비중 12.64%)을 기록했고, 국산 12호 신약인 해열진통소염제 '펠루비' 제품군이 277억원(6.15%)의 실적을 올렸다.

주목할 점은 순환기 및 내분비계 중심의 만성질환 치료제 성장이다. 고지혈증 치료제 '타바로젯'과 골관절염 치료제 '신바로'가 각각 124억원, 120억원의 매출을 기록하는 등, 장기 복용 의약품들이 호흡기계 매출 공백을 성공적으로 메웠다.

미래 먹거리로 점찍은 CHC(컨슈머헬스케어) 부문의 퀀텀점프도 흑자전환의 강력한 동력이 됐다. 자회사 대원헬스케어를 필두로 한 건강기능식품 부문의 누적 매출은 698억원으로 껑충 뛰어올라 전체 매출의 15.0%를 차지하는 주력 사업으로 자리 잡았다. 더불어 화장품 부문(에스디생명공학) 역시 176억원의 매출을 올리며 힘을 보탰다.

대원제약은 수익성 개선 속에서도 미래 가치 창출을 위한 R&D 투자를 오히려 늘렸다. 3분기 누적 기준 연결 연구개발비용은 365억원으로, 전체 매출액의 8.10%를 차지한다.

가장 돋보이는 R&D 성과는 차세대 P-CAB(칼륨경쟁적 위산분비 억제제) 계열 위식도역류질환 치료제 신약 '파도프라잔(DW-4421)'이다. 

대원제약은 지난 10월 29일 미란성 위식도역류질환을 대상으로 한 파도프라잔의 국내 임상 3상 탑라인 결과를 성공적으로 수령했다. 투약 결과 대조약인 에스오메프라졸(Esomeprazole) 대비 우수한 비열등성을 입증했으며, 회사는 연내 식품의약품안전처에 품목허가를 신청할 계획이다. 약 1조 1500억원 규모의 소화성 궤양 용제 시장에서 의원급 영업력이 막강한 대원제약이 P-CAB 신약을 본격 출시할 경우, 펠루비를 잇는 새로운 캐시카우가 탄생할 것으로 제약업계는 내다보고 있다.

이외에도 자궁근종 치료제 'DW-4902'는 국내 2상 및 유럽 2a상을 마쳤으며, 비만 치료제 'DW-4222' 역시 임상 2a상을 완료하는 등 대사 및 여성 질환 분야 혁신 신약 파이프라인이 순항 중이다.

대원제약 관계자는 "호흡기 관련 수요 둔화와 약가 인하에도 불구하고, 만성질환 치료제의 처방 확대와 CHC 신제품 출시에 힘입어 누적 영업이익 흑자전환을 달성했다"며, "국내 최대 내용액제 생산시설인 진천공장의 4만 8,000리터 설비(콜대원 235만 포 동시 생산 규모) 등 고도화된 인프라를 바탕으로, 다가오는 4분기 겨울철 호흡기 성수기 수요에 적극 대응해 매출 확대와 수익성 개선을 동시에 이뤄낼 것"이라고 밝혔다.