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아모레퍼시픽그룹, 3Q 영업익 24.7%↑… 국내 수익성 개선 주도
아모레퍼시픽그룹이 올해 3분기 매출과 영업이익을 모두 늘리며 성장세를 이어갔다. 국내 주요 브랜드와 유통 채널의 실적 개선이 수익성 향상을 이끈 가운데, 해외에선 일본과 인도 등 아시아 시장의 성과가 두드러졌다. 다만 미주·유럽의 매출 증가율은 2분기보다 크게 낮아졌고, 일부 브랜드 자회사의 역성장도 지속됐다.아모레퍼시픽그룹은 29일 2026년 3분기 연결 기준 매출이 전년 동기 대비 8.9% 증가한 1조2073억원, 영업이익은 24.7% 늘어난 1301억원을 기록했다고 밝혔다. 영업이익률은 9.4%에서 10.8%로 1.4%p 높아졌다. 그룹 매출은 9개 분기 연속 성장했다.주력 계열사 아모레퍼시픽의 매출은 1조1295억원으로 전년 동기 대비 11.1% 증가했다. 영업이익은 1152억원으로 25.4% 늘었으며, 영업이익률은 10.2%를 기록했다. 아모레퍼시픽은 올해 들어 3개 분기 연속 두 자릿수 영업이익률을 유지했다.다만 성장률은 2분기에 비해 낮아졌다. 아모레퍼시픽의 전년 동기 대비 매출 증가율은 2분기 17.0%에서 3분기 11.1%로, 영업이익 증가율은 59.3%에서 25.4%로 축소됐다. 특히 해외 사업의 성장률 변화가 컸다.국내 영업이익 42% 증가…수익성 개선 견인3분기 아모레퍼시픽 국내 사업은 매출 6205억원, 영업이익 846억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 11.5%, 42.4% 증가한 수치다. 해외 사업의 영업이익 증가율이 14% 수준에 그친 것과 대조적이다.국내 실적 개선에는 주요 브랜드의 판매 확대와 유통 채널별 수익성 개선이 영향을 미쳤다. 설화수는 추석 선물 수요와 자음생크림 60주년 캠페인에 힘입어 두 자릿수 매출 성장을 기록했다. 에스트라는 아토베리어365 라인을 중심으로 이커머스와 멀티브랜드숍(MBS), 병·의원 채널에서 판매를 늘리며 매출이 50% 이상 증가했다. 일리윤도 온라인과 MBS를 중심으로 성장했고, 헤라와 아이오페, 한율 등도 주요 제품 판매를 확대했다.유통 채널별로는 이커머스와 MBS 매출이 모두 두 자릿수 증가했다. 백화점은 설화수의 주요 제품 판매와 명절 수요에 힘입어 성장했으며, 면세 채널은 방한 관광객 수요 확대로 매출이 두 자릿수 늘었다. 국내 사업에서 면세 매출이 차지하는 비중은 18%를 기록했다.매출 증가와 함께 비용 구조도 개선됐다. 아모레퍼시픽의 3분기 매출총이익률은 72.7%로 전년 동기 대비 0.9%p 상승했다. 할인 축소와 브랜드 믹스 개선이 영향을 미쳤다는 설명이다. 광고판촉비는 글로벌 디지털 마케팅 투자 확대로 12.3% 증가했지만, 전체 매출 대비 판매관리비 비중은 62.8%에서 62.5%로 낮아졌다.영업이익 개선과 달리 순이익은 감소했다. 아모레퍼시픽의 3분기 연결 당기순이익은 585억원으로 전년 동기 682억원보다 14.3% 줄었다. 같은 기간 영업외손익이 69억원 흑자에서 442억원 손실로 전환하면서 법인세차감전순이익도 감소했다.해외 매출 12% 증가…서구권 성장률은 둔화해외 사업은 3분기 매출 4955억원, 영업이익 485억원을 기록했다. 전년 동기 대비 각각 12.4%, 약 14% 증가했다. 다만 매출 증가율은 2분기 27.6%의 절반 이하로 낮아졌다.지역별로는 미주 매출이 1832억원으로 16.9% 증가했다. 에스트라와 이니스프리 등 성장 브랜드의 성과가 이어졌지만, 2분기 56.5%였던 증가율과는 차이가 컸다. 유럽·중동·아프리카(EMEA) 매출 역시 579억원으로 9.9% 증가해 2분기 증가율 63.3%를 크게 밑돌았다.서구권에선 브랜드와 제품 포트폴리오 확대가 계속되고 있다. 미주 지역에서 에스트라는 세포라와 아마존 등 주요 채널의 판매 호조로 전년 동기 대비 매출이 100% 이상 증가했다. 이니스프리도 그린티·선케어 제품과 PDRN 라인의 성과를 바탕으로 50% 이상 성장했다. 코스알엑스는 펩타이드와 PDRN 등 신규 육성 제품의 판매를 확대했다.EMEA에선 코스알엑스 매출이 30% 이상 증가했으며, 영국 틱톡샵 매출은 200% 이상 늘었다. 에스트라는 영국 부츠(Boots)와 북유럽 마타스(Matas)에 신규 입점하며 유통망을 넓혔다. 다만 디지털 채널 투자 확대로 서구권 영업이익은 소폭 감소했다. 매출 확대가 이익 증가로 이어지는 정도는 이전 분기보다 제한적이었다.해외 사업에서 상대적으로 견조한 성장세를 유지한 곳은 일본과 아세안, 인도 등이 포함된 기타 아시아 지역이다. 해당 지역의 3분기 매출은 1499억원으로 전년 동기 대비 19.6% 증가했다. 2분기 증가율 19.3%와 비슷한 수준이다.일본에선 에스트라와 코스알엑스가 각각 100% 이상, 헤라가 90% 이상 성장했다. 코스알엑스는 현지 약 2900개 매장에 신규 입점하며 오프라인 유통 기반을 확대했다. 인도에서는 라네즈 등 주요 브랜드의 성장과 마몽드 신규 진출, 유통망 확대에 힘입어 전체 매출이 60% 이상 증가했다.반면 중화권 매출은 1044억원으로 전년 동기 대비 1.5% 감소했다. 2분기 감소율 6.2%보다 낙폭은 줄었으나 역성장에서 벗어나지는 못했다. 려와 헤라 등 일부 브랜드가 성장했지만, 설화수의 오프라인 채널 효율화에 따른 매출 감소가 이어졌다. 아모레퍼시픽은 중화권 사업에서 흑자 기조를 유지하고 있다고 밝혔다.더마·헤어 성장에도 브랜드 자회사 역성장브랜드별 성장 구도에도 변화가 나타났다. 기존 주력 브랜드 외에 에스트라, 일리윤 등 더마 브랜드와 헤어케어 제품의 국내외 매출 비중이 확대되고 있다.에스트라는 3분기 전체 매출이 전년 동기 대비 80% 이상 증가했다. 북미와 일본에서 높은 성장률을 기록한 데 이어 유럽과 아시아 시장에서도 판매망을 확대하고 있다. 일리윤 역시 전체 매출이 60% 이상 증가했으며, 해외 매출은 전년 동기 대비 6배로 늘었다. 미쟝센, 려, 라보에이치 등 헤어케어 브랜드의 매출도 글로벌 사업 확대에 힘입어 두 자릿수 성장했다.그러나 그룹 내 모든 계열사의 실적이 개선된 것은 아니다. 이니스프리, 에뛰드, 에스쁘아, 아모스프로페셔널 등 뷰티 브랜드사의 합산 매출은 1032억원으로 전년 동기 대비 12% 감소했다. 영업이익도 52억원으로 29% 줄었다.아모레퍼시픽그룹은 유통 채널 효율화와 사업 구조 재정비가 실적 감소에 영향을 미쳤다고 설명했다. 뷰티 브랜드사의 매출은 2분기에도 13.3% 감소한 바 있어 구조조정 과정에서의 실적 부진이 이어지는 모습이다.반면 오설록 등이 포함된 기타 계열사는 매출 500억원, 영업이익 88억원으로 전년 동기 대비 각각 4%, 52% 증가했다. 오설록은 추석 선물 세트 판매와 매장 방문객 증가에 힘입어 온·오프라인에서 성장세를 유지했다.
김민혜
2026.10.29